Урок 4. Две основные стратегии инвестора-трейдера

Если инвестор не использует в своей стратегии финансовые данные компании, то он принимает решения на основе движения цены акции. Как вы знаете, такой метод анализа, называется техническим. Считается, что цена учитывает все и отражает оценки всех других инвесторов. Каждый инвестор имеет свое представление о том, сколько должна стоить акция, и голосует на рынке своими деньгами. В этом заключается очень глубокий смысл технического анализа.
 
Когда вы принимаете решение о покупке акций на основе движения цены, вы должны помнить, что существует только две, принципиально разных стратегии, на которых и строится все инвестирование.
 
Это может быть либо трендовая стратегия, либо контртрендовая. (И любая трейдинговая система бывает либо трендовой, либо контртрендовой).
 
Трендовая стратегия это когда вы покупаете на росте цены акции, а продаете только на падении. Если акция растет, вы предполагаете, что сформировался растущий тренд, и открываете длинную позицию в расчете на продолжение роста. Соответственно, если акция начала падать, вы продаете, т.к., вероятно, сформировался нисходящий тренд. Вы всегда действуете в соответствии с трендом. Растет акция – покупаете, падает – продаете, но не наоборот.
 
Контртрендовая стратегия предполагает обратные действия – если цена упала, вы покупаете в расчете на разворот цены вверх. Если поднялась – продаете, т.к. существует вероятность того, что акция сейчас начнет падение. В этом случае инвестор не дожидается подтверждения своих решений движением цены в нужном направлении.
Вот типичный пример контртрендовой стратегии: инвестор охотно покупает акцию, которая после трех месяцев падения стоит существенно дешевле (в надежде на скорый разворот).
 
Наиболее прибыльной считается трендовая стратегия, поскольку движение цены акции по тренду может быть практически неограниченным. Вам приходится ждать некоторое время, прежде чем совершить сделку, чтобы убедиться, что тренд действительно имеет место. Поэтому трендовый инвестор никогда не пытается купить в самом низу - он ждет, когда акция начнет уверенное движение вверх. И пока акция растет, он продолжает ее держать. Продает только при начале движения вниз, на сломе растущей тенденции.
 
На трендовых рынках, если вы позволяете акциям расти, можно получать прибыль, измеряемую сотнями процентов.
 
К сожалению, акции не всегда находятся в растущих или нисходящих трендах. Большую часть времени рынок находится в боковом тренде (не растет и не падает, а только колеблется в некотором коридоре). Если на таком боковом рынке трендовый инвестор, как правило, теряет деньги на сделках, то контртрендовый инвестор зарабатывает. Когда акция ходит в каком-то ограниченном диапазоне вверх-вниз, контртрендовая стратегия может быть очень успешной. Подешевело – покупаем, подорожало – продаем.
 
Для любого нормального человека считается вполне естественным покупать то, что стоит относительно дешево. Если акция A вчера стоила 100 руб., а сегодня уже 80 руб., то покупка по 80 рублей кажется выгодной сделкой.

Если акция B вчера стоила 100 руб., а сегодня уже 120 рублей, то покупка по новой цене уже не выглядит привлекательной. Человек психологически устроен так, что он будет желать, чтобы цена опустилась хотя бы до 100 рублей для покупки этой акции. Однако на рынке обычная человеческая логика не всегда способствует прибыльному инвестированию.
 
Надежный способ добиться мизерных результатов — купить падающую акцию. Такая сделка кажется выгодной, потому что акция стоит, дешевле, чем несколько месяцев назад.
 
Вы никогда не знаете, является ли снижение цены временным явлением или начинается серьезное падение акции.
 
Только долгосрочные инвесторы могут позволить себе покупать на коррекциях рынка и держать убыточные акции. Краткосрочный и среднесрочный инвестор, использующий трендовую стратегию, должен продавать на коррекциях. И покупать, когда акции начинают расти.
 
Если вы хотите сделать большой шаг в сторону выбора акций-лидеров, покупайте только растущие акции. Не покупайте акцию только потому, что она упала. Падение цены акции – негативный сигнал. Рост акции – позитивный.
 

Табл. 4. Трендовая и контртрендовая стратегии
Трендовая стратегия Покупка акции на росте цены. Продажа акции при падении цены.Эффективна на сильных и продолжительных трендовых рынках (как растущих, так и падающих).
Контртрендовая стратегия Покупка акции при падении цены. Продажа акции при росте цены. Эффективна на рынках с боковым трендом, при колебаниях цены в узком диапазоне.

Только что мы провели черту между растущими и падающими акциями. Покупайте акции, которые находятся на растущем тренде, будьте всегда трендовым инвестором. Избегайте акций, которые находятся на нисходящем тренде. Это первый ключ к прибыльному инвестированию.
 
 
Далее в пятом уроке вы узнаете, как определять по-настоящему сильные акции на рынке.

Материалы по теме

Урок 7. Как определить момент для покупки акций

Даже если вы определили фундаментально сильные компании на рынке, это не дает вам гарантий, что акция не будет снижаться. При покупке акций необходимы подтверждения, что акция имеет сейчас все шансы начать свое восхождение наверх. Вот почему выбор момента покупки акции очень важен.  

Урок 8. Как защититься от убытков

Только долгосрочный инвестор может позволить себе держать убыточные акции несколько месяцев и даже лет, ожидая, когда они отыграют свое падение.

Урок 3. Как оценивают акции

Итак, вы хотите научиться оценивать акции, как это делает Уоррен Баффет. Прямо сейчас вы узнаете, какие существуют методы фундаментальной оценки компаний и как оценивают акции российские аналитики.   Кстати, эти методы широко используются «стоимостными инвесторами» (value investors), о которых шла речь в первом уроке.  

Урок 5. Как находить самые сильные акции на рынке

Большие прибыли на рынке акций делаются с помощью наиболее сильных в фундаментальном и техническом отношениях акций, а не тех, ко­торые можно купить по дешевке. Чтобы находить потенциально наиболее прибыльные акции, ищите их вверху, а не внизу. Что это значит? Это значит, что подавляющее большинство будущих лидеров почти всегда стоят дороже, чем они стояли вчера. Ищите их среди тех акций, которые уже сегодня выглядят лучше рынка в целом. Акция должна показывать более высокий рост, чем рынок в среднем (индекс).  

Урок 6. Как использовать фундаментальные данные компании для отбора потенциальных лидеров

Как вы поняли из предыдущих уроков, инвесторам, использующим стратегию стоимости (value investors), необходимо знать, насколько оценена или переоценена акция. Для этого они рассчитывают «справедливую стоимость» компании на основании финансовых данных компании.  

Вверх