15:2427 февраля 2019 Атон

Аналитики «Атона» ожидают нейтральных результатов Сбербанка по МСФО

Сохраняя при этом рекомендацию «выше рынка» и таргет 300 рублей за бумагу. Публикация отчетности за IV квартал запланирована на 28 февраля

Сбербанк должен опубликовать результаты за 2018 год по МСФО в четверг 28 февраля, и мы ожидаем увидеть в целом нейтральные показатели. 

В соответствии с серединой консенсус-прогноза аналитиков, составленного банком, чистая прибыль за IV квартал должна достигнуть 175 млрд рублей, а ROE - 19%. 

Чистый процентный доход прогнозируется на уровне 353 млрд рублей (-2% квартал к кварталу), и мы ожидаем увидеть некоторое давление на рентабельность в IV квартале в годовом сопоставлении в связи с ростом стоимости фондирования. 

Чистый комиссионный доход должен составить 126 млрд рублей (+10% квартал к кварталу). Операционные расходы оцениваются в 207 млрд рублей (+32% квартал к кварталу), а соотношение затраты/доход составит 41,4% на фоне сезонного роста затрат. 

Стоимость риска, как ожидается, составит 1,38% за счет негативного влияния ослабления рубля.

Из-за деконсолидации Denizbank из результатов Сбербанка по МСФО невозможно сравнивать опубликованные результаты с результатами за IV квартал 2017 года.

Мы ожидаем нейтральной/умеренно позитивной реакции рынка на результаты

 

Вверх