В январе россиян ждет инфляционный шок

В ЦБ полагают, что подстройка под повышение НДС займет два-три месяца, из-за чего в I квартале 2019 года может наблюдаться всплеск инфляции. В I квартале годовая инфляция будет выше 5%. По итогам 2019 года инфляция, по мнению Банка России, должна составить примерно 5%-5,5%

Мы в целом согласны с мнением ЦБ, выделяя также следующие инфляционные факторы – рост цен на бензин и ожидания девальвации рубля. Последние ведут к росту скорости обращения денег и, как следствие, к росту цен. Возможно, чтобы сбить инфляционную волну Банк России повысит ключевую ставку, сейчас она составляет 7,5%, наш таргет – 8%. Данное решение однозначно порадует вкладчиков коммерческих банков: можно будет ждать дальнейшего роста ставок по депозитам.

При этом, с нашей точки зрения, лучшим антиинфляционным фактором стала бы политика сильного рубля. Она бы включала не только отказ от покупки валюты в резервы, но и перевод основными экспортерами своих валютных активов в рубли. Например, денежная подушка «Сургутнефтегаза» составляет около $44 млрд.

Ну и в заключение, официальную инфляцию часто критикуют: некоторые граждане полагают, что реальная инфляция значительно выше официальной. И это не всегда означает, что граждане не умеют считать. Экономическая теория гласит, что инфляция – это налог на бедных. Для наименее обеспеченных слоев она намного выше. 

Александр Разуваев, директор аналитического департамента Альпари

Комментарии