12:5229 октября 2019 ИК ЛМС

Аналитики снижают ожидания в акциях «Ленэнерго»

Мы снижаем рекомендацию для акций «Ленэнерго»-преф с «покупать» до «держать

Инвестиционная идея: «Ленэнерго»
Ранее мы предлагали инвесторам для покупки акции «Ленэнерго» в связи с высокой дивидендной доходностью.
Компания представила плохую отчетность за 9 месяцев 2019 года, чистая прибыль в 3 квартале 2019 года упала на 37% с $54 млн (3,45 млрд рублей) до $ 34 млн. (2,167 млрд рублей) ввиду создания резервов по сомнительным долгам и оценочным обязательствам. Учитывая, что на привилегированные акции по дивидендной политике идет распределение 10% чистой прибыли, мы понижаем наш прогноз по дивидендам за 2019 год с $0,22 - $ 0,24 (14 – 15 рублей) до $ 0,19 - $ 0,22 (12 –14 рублей).

Так как текущая дивидендная доходность близка к целевой – 10%, то рекомендация по АП изменена с «покупать» до «держать». Краткосрочная целевая цена снижена до $2,04 (130 руб.лей), срок реализации идеи – 8 месяцев, что соответствует дате выплаты дивидендов за 2019 год. Более долгосрочный взгляд: привилегированные бумаги стоит удерживать в своем портфеле, получая двухзначную дивидендную доходность, удачным моментом для продажи будет выход по пропорциональному выкупу в связи с реорганизацией, которая, предположительно, будет в 2020-2021 годах. 

Целевая цена уменьшена до $2,04 (130 рублей).

 

Вверх