-

12:0222 августа 2016 ИК ЛМС

Дивидендная доходность акций МРСК Центра может составить порядка 10%

По итогам I полугодия компания получила 2,5 млрд. руб. чистой прибыли, дивидендная политика МРСК Центра предполагает, что компания будет направлять на выплату дивидендов не менее 25% от чистой прибыли, в этом случае размер дивиденда составит 0,0296 руб. на акцию, что при текущей цене 0,2925 руб. соответствует 10% дивидендной доходности
МРСК Центра Купить акции

По итогам I полугодия компания получила $38 млн. (2,5 млрд. руб.) чистой прибыли, увеличив вдвое данный показатель по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Значение мультипликатора P/E упало почти в два раза с 13,14 до 7,4, P/S и EV/EBITDA незначительно подросли. Дивидендная политика МРСК Центра предполагает, что компания будет направлять на выплату дивидендов не менее 25% от чистой прибыли.

В этом случае размер дивиденда составит $0,00046 (0,0296 руб.) на акцию, что при текущей цене$0.0045 (0,2925 руб.) соответствует 10% дивидендной доходности. Если государство через материнский холдинг Российские сети добьётся выплаты 50% от прибыли компании, то возможно получение до 20% дивидендной доходности при дивидендах $0,00092 (0,0592 руб.) на акцию. Несмотря на отказ от приватизации компании, сохраняется и возможность приобретения МРСК Центра холдингом АФК Система, если ситуация с приватизацией и пополнением бюджеты останется сложной в 2017-2018 годах.

 

Основные мультипликаторы компании

Мультипликаторы

1 пол. 2016*

2015

P/S

0,16

0,14

EV/EBITDA

3,88

3,65

P/E

7,4

13,14

Источник: расчёты ИК ЛМС

 

* Приведённое к году значение

 

 

 

 

Основные финансовые показатели

 

 

1 пол. 2016*

1 пол. 2015

Выручка, млрд. руб.

41,5

38,9

EBITDA, млрд. руб.

8,6

7,9

Чистая прибыль, млрд. руб.

2,5

1,2

Чистый долг, млрд. руб.

40,4

42

Источник: расчёты ИК ЛМС

 

* Приведённое к году значение

 

Вверх