Какие перспективы ждут акции Polymetal

Polymetal International plc сообщила производственные итоги 4 квартала и 2019 года

В четвертом вартале совокупное производство упало в годовом сопоставлении на 23%, до 383 тысяч унций в золотом эквиваленте, что было связано со снижением производительности Амурского гидрометаллургического комбината (АГМК) в результате плановой остановки производства в рамках реализации проекта АГМК-2. Тем не менее, выручка в четвертом квартале увеличилась в годовом сопоставлении на 1% и составила 643 миллиона долларов за счет роста цен на драгоценные металлы, что компенсировало низкий объем продаж.

По итогам 2019 года компания увеличила производство золота на 8% по сравнению с показателем предыдущего года, до 1,316 миллиона унций, серебра – сократила на 15%, до 21,6 миллиона унций. Общее производство в пересчете в золотой эквивалент за отчетный период выросло на 3%. Выпуск меди снизился на 37%, до 2,5 тысячи тонн. Годовая выручка компании выросла на 19% и достигла 2,245 миллиарда долларов на фоне повышения цен на золото и роста продаж. Чистый долг на конец 2019 года снизился на 3% и составил 1,479 миллиарда долларов. Ожидается, что соотношение чистого долга к EBITDA будет ниже целевого уровня в 1,5x.

Polymetal подтверждает озвученный годовой производственный план в объеме 1,6 миллиона унций золотого эквивалента на 2020 и 2021 годы, отмечается в релизе. Также компания ожидает, что в 2020 году капитальные затраты составят приблизительно 475 миллионов долларов. Их увеличение на 50 миллионов долларов по сравнению с предыдущим прогнозом обусловлено возросшим объемом вскрышных работ на Нежданинском, несколькими инвестиционными проектами в области охраны окружающей среды, а также укреплением рубля.

Полагаем, что, несмотря на слабые результаты 4 квартала, акции компании имеют хороший потенциал дальнейшего роста. Скромные результаты 4 квартала могут дать хороший повод для развития уже начавшейся корректировки цен. Однако компания, по нашему мнению, располагает потенциалом долгосрочного роста цены, связанного как с возможностями компании по увеличению добычи, так и с ожидаемым дальнейшим ростом цен золота. Поэтому начавшуюся корректировку можно использовать как для долгосрочного наращивания позиций, так и для среднесрочных покупок.

Справка 
Polymetal Int. зарегистрирована на острове Джерси. «Полиметалл» – российская компания по добыче золота и серебра с действующими предприятиями и проектами развития в России и Казахстане. В 2018 году Polymetal увеличила производство золота на 13%, до 1,216 миллиона унций (37,822 тонны), серебра – снизила на 6%, до 25,3 миллиона унций (786,918 тонны). Общее производство в пересчете в золотой эквивалент выросло на 9% – до 1,562 миллиона унций (48,6 тонны).

Прогнозная цена - 1065 рублей  за акцию.

Комментарии