Как работает Московская биржа

Заключая сделки нажатиями мыши, вы вряд ли задумываетесь, что происходит с вашими деньгами или ценными бумагами по ту сторону монитора

В организации биржевых торгов участвует не только Московская биржа, имя которой постоянно на слуху, но и другие компании. Примерно так устроена биржа при заключении сделок с акциями (в основном режиме торгов Т+).

Как работает Московская биржа

Как работает Московская биржа

Говорим «Московская биржа», подразумеваем группу компаний. В нее, в частности, входят ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС», Национальный клиринговый центр и Национальный расчетный депозитарий.

Биржа открывает торговые счета только брокерам, а не их клиентам. На этих счетах находятся клиентские активы, также там могут находиться и собственные средства брокеров. Деньги зачисляются на денежный счет, а ценные бумаги – на счет депо.Брокеры сами ведут учет клиентских активов на субсчетах (это счета «внутри» обычного счета). Они сами проверяют, достаточно ли у клиента средств для заключения той или иной сделки. Биржа не вмешивается в этот процесс, она «видит» счет брокера в целом.

На счете брокера должно находиться 100% необходимых для совершения сделки акций или денег. Клиент зачислияет их туда заранее.
 
Эта схема относится к так называемому основному режиму торгов акциями. На бирже существует еще несколько режимов, однако именно основной чаще всего используется для покупки и продажи ценных бумаг обычными частными инвесторами. Он построен на следующих принципах:
 
1) Заявки продавцов и покупателей являются безадресными. Это значит, что принять поданную вами заявку может абсолютно любой инвестор, которого она устроит.
 
2) Торги проходят анонимно. Участники не видят, кто направил на биржу ту или иную заявку. Раскрывается только ее объем (в лотах) и цена (за акцию).
 
3) Сделки заключаются автоматически, как только на биржу попадают заявки от продавца и покупателя, совпадающие по цене. Такой механизм торгов иногда называют order-driven market (рынком конкурирующих заявок).
 
4) Крупная заявка может быть исполнена несколькими более мелкими сделками, по мере того, как на рынке появляются встречные заявки, соответствующие ей по цене.

Как устроена биржа

Помимо указанных в таблице на Московской бирже предусмотрено еще несколько специфических режимов торгов.
 
РЕПО с акциями и РЕПО с облигациями - для заключения соответствующих сделок. Операции РЕПО представляют собой разновидность кредитования ценными бумагами. В момент продажи пакета стороны договариваются друг с другом о его обратном выкупе на определенных условиях. Данный режим торгов является адресным и неанонимным.
 
Неполные лоты - для торговли пакетами ценных бумаг меньше стандартного лота. Например, стандартный лот по акциям ВТБ составляет 1000 штук. Если вам нужно продать или купить меньшее количество акций, это не удастся сделать в основном режиме торгов. Придется воспользоваться режимом «Неполные лоты». Сделки в нем заключаются аналогично. Время торгов (с кодом расчетов Y2) 17:00 до 18:39:59 мск для акций и с 17:00 до 18:44:59 мск для инвестиционных паев.
 
Облигации Д - для торговли облигациями эмитентов, которые сорвали график выплат, то есть допустили дефолт. Существует два режима торгов такими бумагами – основной и переговорных сделок. Они аналогичны одноименным режимам, описанным в таблице.
 
Режим торговли крупными пакетами. На Западе такую форму торговли называют Dark Pools («темные пулы ликвидности»). Режим используется, когда нужно продать или купить крупный пакет, но так, чтобы сделка из-за своего масштаба не «двинула» рыночные котировки. Купля-продажа проходит на основании анонимных безадресных заявок и по цене, которая сложилась в данный момент на основных торгах. Минимальный объем сделки – от 5 млн рублей, режим доступен в том числе клиентам брокеров;
 
Режимы торгов для квалифицированных инвесторов. Они аналогичны режимам основных торгов, РЕПО и переговорных сделок, но предназначены для инвесторов, которые соответствуют ряду критериев (обладают для этого достаточным опытом на фондовом рынке и денежными средствами);
 
Режимы для размещения новых акций и облигаций, а также для выкупа облигаций. Данные режимы доступны для эмитентов акций и облигаций. 

Автор: старший эксперт ThinkTwice Олег Мальцев

 

Tags: 

Материалы по теме

Методы технического анализа

Методы технического анализа

Все методы, с помощью которых строятся прогнозы в техническом анализе, можно разделить на три группы: графические, математические и циклические

Уровни поддержки и сопротивления

Рассмотрим такие фундаментальные понятия технического анализа, как тренд, поддержка и сопротивление

Правила инвестирования Уоррена Баффета

Правила инвестирования Уоррена Баффета

В выборе акций Баффет придерживается исключительно фундаментального анализа - он выбирает акции по финансовым и производственным показателем компаний-эмитентов. Он покупает не просто акции, а успешный бизнес, который стоит за этими ценными бумагами. Безусловно, Баффет долгосрочный инвестор - в среднем он держит акции 10 лет

Дистанционное открытие брокерского счета

С недавних пор российские брокеры получили возможность открывать счета дистанционно. Существует как минимум два способа открыть брокерский счет, не выходя из дома

Рынок акций США

Рынок акций США

Быть трейдером или частным инвестором на NYSE или NADSAQ в России уже не представляется чем-то фантастическим. Открыть брокерский счет также просто, как оформить банковскую карту. Но есть ряд важных нюансов, на которые стоит обратить внимание

Вверх