-

20:5704 сентября 2019 Freedom Finance

Аналитики «Фридом Финанс» оценили акции ВТБ на уровне 0,0471 рублей

В 2013 году ВТБ купил 100% Tele2 за $2,4 млрд. Спустя полгода 50% было продано инвесторам за не названную сумму, предположительно, $1,2 млрд
ВТБ Купить акции

Банк изначально подчеркивал, что может выйти из капитала оператора, для него это, как и многие проекты, крупная инвестиционная сделка. Показатели Tele 2 улучшились за это время. В 2018 году оператор вышел на прибыль в 2,7 млрд рублей, а всего заработал 143 млрд рублей. (3,4 тыс. руб. на абонента). В Tele2 ожидают, что выручка объединенного оператора достигнет 500 млрд рублей, и драйвером будет именно мобильное подразделение. 



Идея о продаже пакета «Ростелекому» тоже довольно старая, начало переговоров об этом начались предположительно год назад, а вслух об этом заговорили в начале 2019 года. Тогда бизнес Tele2 оценили в 240 млрд рубей, текущие ожидания – 250 млрд рублей. Для «Ростелекома» сделка выгодна, т.к. не предполагает роста долга. ВТБ получит не живые деньги, а акции, при том, что, не исключено, что оцененные с премией к рынку около 12% исходя из коэффициента обмена. Но Ростелеком прибыльный, а долговая нагрузка консолидированной компании в результате не вырастет, поэтому для ВТБ сделка, на мой взгляд, удачная.  Котировки ВТБ подскочили на 8%, поскольку оценка бизнеса Tele2 не ухудшилась со времени, когда заговорили о возможной сделке с РТ.

Аналитики «Фридом Финанс» ставят целевые цены по акциям «Ростелекома» на уровнее 85,30 рублей, а по акциям ВТБ на уровне 0,0471 рубль.

Вверх