«Алроса»: нейтрально, цель - 90 рублей за акцию

Продажи алмазного сырья составили $36,2 млн (-86% год к году), бриллиантов - $3,9 млн (-22% год к году), в результате чего общий размер продаж алмазно-бриллиантовой продукции достиг $40,1 млн (-85% год к году). В мае и апреле компания предоставила долгосрочным клиентам возможность отложить закупки на более поздний период и планирует сохранить такой же подход и для июньской сессии. АЛРОСА ожидает, что покупательская активность гранильного сектора начнется в середине 3К20.

Наше мнение
Результаты продаж оказались ожидаемо слабыми на фоне пандемии коронавируса, несмотря на существенный (примерно в 2,6x раз) рост общих продаж месяц к месяцу. Мы считаем рынок алмазов одним из наиболее серьезно пострадавших от коронавируса и подтверждаем рейтинг - нейтрально по «Алроса», которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020П 6,5x против собственного среднего 5-летнего значения 5,0x.