Как сообщает «Интерфакс», новая дочерняя компания «Сургутнефтегаза» ООО «Рион» указала в качестве своих видов деятельности вложение в ценные бумаги и управление ценными бумагами. По данным системы «СПАРК-Интерфакс», компанию зарегистрировали 28 августа в Сургуте с уставным капиталом 10 млн рублей. 

Есть предположения, что компания займется инвестициями в ценные бумаги, используя накопленный кэш «Сургутнефтегаза». Также есть мнение, что интерес инвесторов и рост котировок обусловлен хорошей «валютной подушкой» и потенциальным ослаблением курса рубля. 
Финансовые показатели компании опубликованные на прошедшей недели были оценены аналитиками, как нейтральные, а большинство экспертов обратили внимание на дивиденды. 

Аналитики «Атона» ожидают, что акции могут достигнуть отметки $4.4. 

Наше мнение: результаты по МСФО в целом соответствуют ранее опубликованной отчетности по РСБУ, и мы считаем их нейтральными. Отдельно отметим, что недавнее ослабление рубля - с 63.2 рублей за доллар в конце первого полугодия 2019 года до 66.6 рублей за доллар - может хорошо сказаться на уровне дивидендов по привилегированным акциям Сургутнефтегаза. При средней цене Brent в $63 за баррель и спотовом курсе рубля мы приблизительно оцениваем дивиденды в 2.4 рублей на акцию (доходность 7.5%). Это значительно ниже рекордного уровня 2018 года (7.62 рублей на акцию), но лучше нашего и консенсус-прогноза на конец первого полугодия 2019 года. 

Аналитики «БКС Экспресс» отмечают, что отметка 29 рублей за акцию была ключевым уровнем много лет. 

Сургутнефтегаз не имеет чистого долга. На конец 2018 г. размер «валютной подушки» достиг $41 млрд. Это самый высокий показатель среди российских нефтегазовых компаний. 

Несмотря на высокие доходы от операционной и финансовой деятельности, обыкновенные акции как правило не популярны среди инвесторов, и вот почему. 

Дивидендная политика по обыкновенным и привилегированным акциям отличается. Согласно уставу, Сургутнефтегаз обязан выплатить не менее 10% всей признаваемой прибыли на все привилегированные акции, которые составляют лишь 25% от уставного капитала. Дивдоходность по этим бумагам периодически достигает двузначной цифры. «Префы» как правило более привлекательны для инвесторов. 

Выплата дивидендов по обыкновенным акциям не регламентирована. По сравнению с привилегированными, доходность обыкновенных акций ниже и не имеет стабильной истории. За последние годы размер выплаты на одну акцию варьировался от 0,5 до 0,65 рублей. 

Мы видим, что дивидендный фактор в бумагах Сургутнефтегаза для долгосрочных инвесторов является ключевым. Несмотря на ралли последних дней, котировки «обычки» находятся на отметках, которые мы видели буквально во все годы с 2010 по 2014 гг. Даже в период последней крупной девальвации рубля акция не смогла надолго удержаться выше 29 руб.