14:3421 ноября 2019 ИК ЛМС

Инвестиционная идея: «Газпром»

SPO и новая дивидендная политика помогут «Газпрому» достигнуть целевой цены - $4,7 (300рублей)
Газпром Купить акции

«Газпром газораспределение» выставит на продажу на Московской бирже 850,59 млн. обыкновенных акций «Газпрома», что соответствует 3,59% капитала газового холдинга. При текущей рыночной цене – $ 3,88 (248 рублей), данный пакет стоит $ 3,3 млрд. (210,94 млрд. руб.). Прием заявок будет осуществляться 21 ноября. В результате данного SPO у «Газпрома» вырастит free-float, что в дальнейшем должно привести к увеличению веса в международных индексах, и появятся дополнительные денежные средства.

Кроме того, газовый холдинг 5 декабря 2019 года должен принять новую дивидендную политику, которая, предположительно, позволит Газпрому увеличить выплаты до 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. За
2019 году наш прогнозный дивиденд - $0,28-$0,31 (18- 20 рублей) или 7,6% дивидендной доходности, за 2020 год - $0,39 (25 рублей) или 10% дивидендной доходности.
Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию «покупать» для акций «Газпрома».

При сохранении дивидендной доходности в 2020 году на историческом уровне 8%, мы ожидаем, что бумага в течение следующих 6 месяцев вырастет до нашей целевой цены в $4,7 (300рублей). 

Вверх