«Норникель»: нейтрально, цель – $29.

В пятницу Норникель договорился о продаже BHP Billiton Group своего никелевого проекта Honeymoon Well. Проект включает в себя месторождение Honeymoon Well (разработка никелевого гринфилд-месторождения) и СП Albion Down North и Jericho (геологоразведочные проекты, где BHP в данный момент принадлежат оставшиеся 50%). Сделка должна быть одобрена регуляторами и пройти через другие обычные процедуры. Ранее Норникель оценил запасы проекта в 1,26 млн тонн никеля, а капзатраты - в $1.5 млрд.

Наше мнение
Цена не разглашается и, вероятно, будет незначительной, поскольку активы находятся на ранней стадии разработки. Эта сделка вписывается в стратегические планы компании сосредоточиться на деятельности в России и избегать ненужных капзатрат и рисков, и мы считаем ее нейтральной, как в финансовом плане, так и с точки зрения восприятия. «Норникель» торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 6,1x 2020П.