X5: выше рынка, цель – $41 за депозитарную расписку.

Компания начинает выплаты промежуточных полугодовых дивидендов. В соответствии с новой дивидендной политикой, базой для расчета дивидендов будет денежный поток при сохранении соотношения чистый долг/EBITDA на уровне менее 2,0x (IAS 17). По оценкам менеджмента Группы, за 2020 компания выплатит до 50 млрд рублей (доходность 6,8%), в зависимости от результатов за 4 квартал 2020. Промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2020 составят 20 млрд рублей (73,645 рублей на ГДР, дивидендная доходность 2,7% ), что соответствует 75.15% от чистой прибыли Х5 по МСФО 16. Дата закрытия реестра - 18 декабря, отсечка - 17 декабря, дивиденды будут выплачены в течение 45 дней с момента объявления.

Наше мнение
X5 объявила, что намерена увеличить выплаты дивидендов в абсолютном выражении в ближайшие годы. Напомним, по итогам 2019 года X5 выплатила 30 млрд рублей. Ранее, в День рынков капитала, Группа рассчитывала, что выплаты за 2020 год составят не менее 45 млрд рублей, но теперь повысила прогноз по общим дивидендам.

Совет директоров «Магнита» рекоендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2020 на сумму 25 млрд рублей.

«Магнит»: выше рынка, цель – 4637 рублей за акцию.

Компания выплатит дивиденды за 9 месяцев 2020 на общую сумму 25 млрд рублей (из расчета 245,31 рублей на акцию), что предполагает дивидендную доходность на уровне 4,9%. Дата закрытия реестра - 8 января. Выплаты увеличены более чем в 1,5 раза по сравнению с 2019 («Магнит» выплатил дивиденды за 2019 на сумму 15 млрд рублей).

Наше мнение
Снижение уровня чистого долга по отношению к EBITDA до 2,0x (с 2,1x на конец 2019), сокращение капзатрат за 9 месяцев 2020 на 50,5% год к году и высокие финансовые показатели дали «Магниту» возможность увеличить дивидендные выплаты. Мы ожидаем продолжения активного роста компании в 2021 и подтверждаем рейтинг «выше рынка» по бумаге.