Во вторник Норникель сообщил об увеличении консолидированной выручки в 1 полугодии 2017 г. на 11% год-к-году до $4,25 млрд, главным образом, за счет роста цен на корзину металлов. Показатель EBITDA сократился на 3% год-к-году до $1,74 млрд, в основном за счет совокупного эффекта укрепления курса рубля и единовременного увеличения социальных расходов группы. Чистый долг за полугодие вырос на 23% до $5,60 млрд. Соотношение чистого долга к показателю EBITDA увеличилось до 1,5x против 1,2х на конец 2016 г.

Согласно дивидендной политике, при такой долговой нагрузке компания может направить на дивиденды 60% от EBITDA или $1,05 млрд. При этом размер выплат на одну акцию составит $6,61 или около 395 руб. по текущему курсу. Таким образом, если бы вы купили акции Норникеля на закрытии торгов во вторник, по цене 8919 руб., то дивдоходность могла бы составить около 4,4%.

Дивидендная политика Норникеля предусматривает выплату дивидендов в размере 60% от EBITDA при соотношении чистый долг/EBITDA ниже 1,8х. Если долговая нагрузка превышает 2,2х, то коэффициент выплат уменьшается до 30% от EBITDA. В остальных случаях, размер дивидендов может варьироваться исходя из уровня долга.

Однако во 2 полугодии 2017 г. коэффициент выплат может упасть ниже 60% от EBITDA. В презентации компании сообщается, что к концу 2017 г. чистый долг/EBITDA может превысить 1,8х, если цены на металлы и курс рубля останутся на уровнях 1 недели августа.

Дивиденды Норникеля

Группа "Норильский никель" - это крупнейший в мире производитель никеля и палладия и один из крупнейших в мире производителей платины и меди. Компания производит также кобальт, родий, серебро, золото, иридий, рутений, селен, теллур и серу. Основными видами деятельности предприятий Группы являются поиск, разведка, добыча, обогащение и переработка полезных ископаемых, производство, маркетинг и реализация цветных и драгоценных металлов.