Чистая прибыль "ЛУКОЙЛа" за 2015 г. по МСФО составила 291 млрд руб., что на 26,4% меньше уровня 2014 г., следует из отчета компании. Чистая прибыль без учета разовых неденежных корректировок составила 452 млрд руб. Показатель EBITDA за 2015 г. составил 769 млрд руб., капитальные затраты - 607 млрд руб., свободный денежный поток - 248 млрд руб. Выручка от реализации составила 5,749 трлн руб. (в 2014 г. - 5,504 трлн руб.).

Также 6 апреля совет директоров «ЛУКОЙЛа» планирует рассмотреть новую дивидендную политику, рассказал вице-президент компании Леонид Федун. По его словам, новая политика будет предусматривать приоритет дивидендных выплат над всеми остальными. Сколько компания планирует выплатить акционерам за 2015 г., будет решено на этом же совете, пояснил топ-менеджер.

ПАО "ЛУКОЙЛ" публикует первую консолидированную финансовую отчетность по МСФО (ранее компания отчитывалась по US GAAP). Отчетность в целом выглядит неплохо. Чистая прибыль снизилась, что может смотреться проигрышно на фоне Роснефти, нарастившей рублевую прибыль, однако Роснефть больше не учитывает валютных переоценок, а без учета разовых статей прибыль ЛУКОЙЛа выросла бы почти на 15%. Также, благодаря сокращению капитальных вложений и низких выплат по долгам, компания получила свободный денежный поток почти в 250 млрд. рублей и сохранила его практически неприкосновенным на счетах компании.

Согласно текущей дивидендной политике ЛУКОЙЛ выплачивает в виде дивидендов не менее 15% от консолидированной чистой прибыли, однако обычно компания платит больше. Учитывая масштабный объем кэша, накопленный компанией, изменение дивидендной политики может быть выгодно акционерам, так как ЛУКОЙЛ может заплатить значительно больше, чем 15% прибыли. Мы ожидаем, что решения по выплатам позитивно скажутся на котировках акций компании.

Также мы положительно оцениваем взвешенную позицию руководства ЛУКОЙЛа относительно приватизации Башнефти: ЛУКОЙЛу не интересны пакеты менее контрольного, и не интересна покупка компании по текущим высоким ценовым уровням.

Компания ожидает потерь в размере 25-30 млрд от заморозки пошлин в текущем году, что находится в пределах наших прогнозов.

Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию и рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям ЛУКОЙЛа, однако локально они могут быть под давлением из-за слабой нефти. Решение по дивидендам может стать драйвером для бумаг.