По данным горно-металлургической компании Мечел, выручка по МСФО в 1 полугодии 2016 года снизилась на 17% по сравнению со 2 полугодием 2015, до $1.854 млрд. При этом операционная прибыль EBITDA, то есть бизнес компании, снизилась на 10% до $366 млн., в сравнении с 1 полугодием 2015 года. И, впервые с 2015 года, была получена прибыль на уровне $118 млн. Мечел выплачивает 14% от прибыли МСФО на обыкновенные акции и 20% от прибыли МСФО - на привилегированные акции. В таком случае возможно получение дивидендов в размере $0.09/$0.38 (5.58/23.93 руб.) на обыкновенную/привилегированную акцию, соответственно.

Мы рекомендуем покупать акции Мечела по текущей рыночной цене в $0.94 (61 руб.), так как у компании низкий мультипликатор P/E=2,0 года, что ниже неликвидного Южного Кузбасса (P/E=4,3 года), и в 4 раза ниже горно-добывающих компаний на российском рынке: Коршуновского ГОК (7,8), УК Кузбассразрезуголь (8,1), Алроса-Нюрба (8,3 года) и других. Поэтому у Мечела, после успешной реструктуризации долгов, появляется долгосрочный потенциал роста минимум в 2 рада до целевой цены в $1.8-$2 (117-130 руб.) за бумагу. Дополнительным позитивным фактором является рост цен на уголь, что, при минимальной по себестоимости цене угля с Эльги и своих портов Посьет и Порта Ванино, позволяет стать Мечелу бенефициаром роста угольных цен.