Чистая прибыль "МегаФона" в 2015 году по МСФО увеличилась на 6,3% и составила 39,041 млрд рублей, говорится в сообщении компании. 

Консолидированная выручка осталась на уровне прошлого года и составила 313 383 млн руб. Выручка от мобильной передачи данных увеличилась на 19% по сравнению с прошлым годом и достигла 79 912 млн руб. 

Показатель OIBDA снизился на 4,4% по сравнению с прошлым годом до 132 357 млн руб. Рентабельность OIBDA снизилась до 42,2% по сравнению с 44,0% за 2014 год 

CAPEX вырос на 24,2% по сравнению с прошлым годом до 70 164 млн руб. Свободный денежный поток составил 53 797 млн руб. Чистый долг на 31 декабря 2015 года составил 180 846 млн руб. Число абонентов выросло на 6,4% за год и составило 76,8 млн на 31 декабря 2015 года.

Результаты можно назвать неоднозначными, так как в них есть позитивные моменты, в частности - опережающий рост абонентской базы - компания агрессивно ответила на приход в Москву Теле-2, и успешно отстояла и даже нарастила свою долю рынка, но это привело к росту маркетинговых расходов и негативно сказалось на OIBDA. Впрочем, снижение маржи также лучше, чем ожидал менеджмент, а прибыль даже выросла за счет удачного хеджирования валютных рисков. 

Однако рынок реагировал на отчетность негативно, и связано это, в первую очередь, с падением свободного денежного потока из-за сокращения OIBDA и роста капитальных расходов сверх ожидаемого. Поскольку именно от свободного денежного потока компания рассчитывает дивиденды, реакция инвесторов вполне понятна, однако вряд ли она будет продолжительной.

Среднесрочно мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на компанию и рекомендацию ДЕРЖАТЬ.