Немецкий E.ON раскрыл результаты деятельности за 2015 г., в которых отразил ключевые показатели российского подразделения Э.ОН Россия. В частности, EBITDA компании составила 24 570 млн руб., снизившись на 6,1% к уровню 2014 г. и совпав с нашим прогнозом в 24 918 млн руб. Выручка компании незначительно снизилась (-1,6%) по отношению к 2014 г. и составила 76 443 млн руб. (1 123 млн евро). Также в отчете фигурировала и чистая прибыль в размере 15 млн евро или 1 123 млн руб. против 16 685 млн руб. годом ранее.

В отчете материнской компании также была частично раскрыта информация о энергоблоке 3 Березовской ГРЭС. Ремонт энергоблока займет 20 мес. и будет стоить порядка 15 млрд руб. Однако блок был застрахован и сейчас уточняются все параметры согласования со страховой компанией. В течение простоя компания не будет получать выручку за э/э и значительную часть платы за мощность.

Столь значительное снижение консолидированной чистой прибыли могло произойти вследствие проведения переоценки основных средств. Согласно дивидендной политике компания выплачивает акционерам 60% от чистой консолидированной прибыли за год. Однако в предыдущие годы компания выплачивала дивиденды, исходя и из прибыли по РСБУ, которая была выше в силу проводимых переоценок. Мы считаем, что столь значительный простой энергоблока 3 Березовской ГРЭС может стать поводом для сдержанных выплат по дивидендам. В случае выплаты 60% от консолидированной чистой прибыли выплата составит чуть менее 0,01 руб./акцию, а доходность – 0,4%