Мы понизили рекомендацию по обыкновенным акциям РусГидро с «ПОКУПАТЬ» до «ДЕРЖАТЬ» в связи с достижением котировками нашей целевой цены (0,6931 руб.).

С момента нашей последней рекомендации акции компании выросли на 18,7%, а с учетом выплаченных дивидендов (0,038863 руб.) полная доходность составила 25,2%. В текущих котировках отражено восстановление выработки э/э ГЭС компании, которое наблюдалось в 1 кв. и 2 кв. 2016 г.

Мы считаем, что ближайшим драйвером для котировок РусГидро станет запланированная на этот год допэмиссия для рефинансирования долга РАО ЭС Востока и ее параметры.