15:2726 августа 2016 ИК ЛМС

Распадская получила прибыль в 1 полугодии 2016 года в размере $49 млн., возможна выплата дивидендов

Рекомендуем покупать акции Распадской по текущей рыночной цене в 40.32 руб., так как у компании низкий мультипликатор P/E=4.4 года, что на уровне неликвидного Южного Кузбасса, но в 2 раза ниже горно-добывающих компаний на российском рынке: Коршуновского ГОК, УК Кузбассразрезуголь, Алроса-Нюрба и других
Распадская Купить акции

По данным угольной компании Распадская, выручка по МСФО в 1 полугодии 2016 года снизилась на 7% по сравнению со 2 полугодием 2015 м на 22% ниже 1 полугодия 2015 года. При этом операционная прибыль EBITDA, то есть бизнес компании, выросла на 35% до $58 млн., в сравнении с 2 полугодием 2015 года и сократилась на 21% в сравнении с 1 полугодием 2015 года. При этом, впервые с 2015 года, была получена прибыль на уровне $48 млн. 25.08.2016 также Совет Директоров Распадской рассмотрел вопрос о принятии дивидендной политики, что может означать начало выплаты дивидендов Евразу, нуждающемся в реструктуризации.

Мы рекомендуем покупать акции Распадской по текущей рыночной цене в $0.62 (40.32 руб.), так как у компании низкий мультипликатор P/E=4.4 года, что на уровне неликвидного Южного Кузбасса (4,3 года), но в 2 раза ниже горно-добывающих компаний на российском рынке: Коршуновского ГОК (7,8), УК Кузбассразрезуголь (8,1), Алроса-Нюрба (8,3 года) и других. Соответственно, помимо ближнесрочного потенциала роста на 29% до $0.8 (52 руб.) за акцию, рассчитанного по методу сопоставимых сделок с акциями Южкузбассугля Евраза, появляется долгосрочный потенциал роста на 83% на переоценке Распадской фондовым рынком с целевой ценой в $1.1 (74 руб.) за бумагу.

Вверх