-

11:5110 января 2018 ИК ЛМС

Рекомендация по АК Алроса, АНК Башнефть

Отказ НК Роснефть от участия в аукционе по газовым активам означает продажу по стартовой цене и выплату около $0.04 спецдивидендов на акцию алмазной компании
АЛРОСАКупить акции Купить акции
Башнефть Купить акции

По данным государственной нефтяной компании Роснефть, несмотря на предварительно поданную заявку от лица АНК Башнефть, фактически участия в аукционе не будет и залог организатору торгов перечислен не будет. Учитывая, что залог в $360 млн. (21 млрд. руб.) должен был поступить до 10.01.18 и до 19.02.2018 будет проведён аукцион АК Алроса по продаже собственных газовых активов, фактически, это исключает риски последующего выставления претензий от НК Роснефть по причине качества активов АК Алроса, а также сохраняет денежные средства в АНК Башнефть для распределения в виде спецдивидендов.

Если продажа газовых активов АК Алроса в пользу Новатэка состоится по стартовой цене $515 млн. (30 млрд. руб.), то будет зафиксирован убыток алмазной компанией в $103 млн. (6 млрд. руб.) или 0,82 руб. на акцию. Это - снижение дивидендов на $0.007 (0,41 руб.) за 2008 год. Но при этом акционеры, всё равно, от сделки в 2018 году получат больше - от продажи будет распределено на дивиденды около $0.04 (2,04 руб.) на акцию. Это увеличит дивидендную доходность акций АК Алроса на 2,2%.

Что касается акций АНК Башнефть, то за ближайшие 6 месяцев акционеры АНК Башнефть могут получить совокупно до $6,7 (393 руб.) на акцию обоих типов, из которых:

- $1.97 (112,59 руб.) – выплата за 2017 год 50% от консолидированной прибыли, как госкомпания;

- $4,93 (281 руб.) - спецдивиденд за 1 квартал 2018 по мировому соглашению между АФК Системой и НК Роснефть, так как до 30.03.2018 АФК Система полностью расплатится перед Башнефтью.

При текущей рыночной цене обыкновенных и привилегированных акций АНК Башнефть, в $39/$23 (2233/1305 руб.), за 6 месяцев (ГОСА, традиционно, - 30.06) можно заработать 10%/16,8% годовых только по дивидендам за 2017 год и до 17,5%/30% годовых при получении средств по мировому соглашению.

Вверх