РФПИ могут продать около 10% инвесторам из Азии, что позволит успешно провести IPO на азиатских биржах до 2020 года, пока действует текущее тарифное соглашение для АК Транснефть. Идея в бумагах является очень спекулятивной. После IPO, за счёт продажи акций связанных с РФПИ фондов, число акций в свободном обращении вырастет с 5,6% до 9,5%-10%, что будет достаточно для листинга. Целевой ценой является $4673 (273 540 руб.) за привилегированную акцию, которая будет конвертирована в обыкновенную по оценке последней эмиссии этого типа бумаг АК Транснефть. РФПИ может продать акции на $1.297-1.3 млрд., что также соответствует принятому объёму привлечения средств. Прибыль РФПИ составит $0.567 млрд., считая от цены покупки у фонда UCP.

По данным прессы, в дополнение к привлечению китайский компании CIC, намеренной инвестировать до $0.3 млрд. в акции Транснефти, РФПИ создаёт фонд с японской JBIC на $1 млрд., $0.15 млрд. из которого может также пойти на выкуп бумаг Транснефти. Таким образом , РФПИ с партнёрами, выкупившие на совместный фонд 17,86% привилегированных акций, смогут на 50% сократить инвестиции в АК Транснефть и заработать $0.284 млн., которые могут пойти на новые энергетические проекты.

По всей видимости, на горизонте до 2020 года, пока действует гарантированное индексирование тарифов, АК Транснефть должна провести IPO. РФПИ предложил, чтобы привилегированные акции были раздроблены в соотношении 100 к 1 и конвертированы в обыкновенные акции, перед IPO на зарубежных рынках, в том числе, в Азии.  До этого, иностранные инвесторы будут получать гарантированные 5% дивидендной доходности в валюте на привилегированные акции. После конвертации в обыкновенные акции дивиденды не будут гарантированы, но зато будет получено право голоса.

Один тип акций позволит реализовать потенциал в 48% до целевой цены на объявлении об IPO. РФ сохранит контроль (доля 89,87% капитала с учётом доли фонда Газпромбанк-Управление инвестициями, 57% паёв в котором принадлежат АК Транснефть). По данным прессы, опубликовавшей интервью главы РФПИ, именно с целями продажи на IPO зашли в капитал РФПИ вмесле с суверенными фондами Ближнего Востока. До 2020 года миноритарные акционеры будут стремиться способствовать увеличению ликвидности торгов  бумагами АК Транснефть.



Структура капитала АК Транснефть