По данным компании Энел Россия, выручка по МСФО сократилась на 8,5% до $1.059 млрд., зато бизнес вырос выше ожиданий: EBITDA выросла на 15% до $0.204 млрд. (вместо $0.172 млрд.), а прибыль выросла почти в 2 раза, до $0.062 млрд. (вместо плановых $0.029 млрд.). Фактически, на операционная прибыль выросла на 30% в 4 квартале 2016 года, а чистая прибыль в 4 квартале составила аж половину годовой прибыли 2016 года. Поэтому по мультипликаторам Энел Россия (EV/EBITDA=4,6, P/E=9.9) в 2016 году дочка итальянского концерна  неожиданно оказалась оценённой на уровне столь же быстро растущих государственных компаний Интер РАО (EV/EBITDA=4.1) и Мосэнерго (EV/EBITDA=4.2). А по прогнозным показателям 2017 года будет даже недооценённой к ним на 16% (EV/EBITDA'17=3.5).

Исходя из полученной прибыли Энел Россия за 2016 год и планового коэффициента выплаты дивидендов в 55%, за 2016 год акционеры получат $0.0011 (0.066 руб.) дивидендов, что принесёт акционерам 6,2% дивидендной доходности. При выполнении плана на 2017 год, уже очень вероятного в части достижения прибыли на уровне $0.114 млрд. и плановом росте выплат дивидендов до 60%, акционеры получат уже в 2 раза выше - $0.0020 (0.114 руб.), что даст 11% дивидендной доходности. Дополнительной возможностью станет получение спецдивидендов от продажи вышедшей в прибыль Рефтинской ГРЭС, о возможности сделки по которой напомнил, в очередной раз, глава компании Карло Палашано. Купить эту станцию пытались СУЭК, китайские инвесторы и государственная Интер РАО, но два последних желали приобрести весь российский бизнес у итальянской Enel. От этой продажи могут быть получены $0.004-$0.008  (0,23-0,46 руб.) на акцию, исходя из оценки стоимости Рефтинской ГРЭС мощностью 3,8 ГВт на уровне $258-$516 млн. (15-30 млрд. руб.).

Капитал Энел Россия:
Enel - 56.4%;
Консорциум инвесторов PFR Partners Fund I Limited - 26% (цена покупки у Интер РАО - 2,1 руб. за акцию);
Банк ВТБ (номинальный владелец) - 7,7%;
Prosperity capital management Limited - 7,8%;
Прочие акционеры - 9%.