Чтобы купить Рефтинскую ГРЭС, СГК и Евросибэнерго придётся заплатить премию к оценке ЕСН, партнёру Enel по Русэнергосбыту

Как и ожидалось ранее, сбор обязывающих заявок на приобретение Рефтинской ГРЭС завершился в январе 2018, на который был перенесён по просьбе СГК. По данным прессы, претендентами стали Группа ЕСН, Сибирская генерирующая компания и структура Евросибэнерго. Все потенциальные покупатели имеют денежные средства для сделки, а максимальное по цене предложение, ожидаемо, дано Группой ЕСН. Так как официально итоги ещё не объявлены, утечка в прессу может привести к увеличению предложения СГК и Евросибэнерго, чтобы в конкурентной среде купить крупнейшую в России угольную станцию.

В октябре 2017 года ЕСН готова была заплатить около $355 млн. (20 млрд. руб.), но Enel просила за Рефтинскую ГРЭС около $532-$620 млн. (30-35 млрд. руб.). Учитывая партнёрство ЕСН и Enel в рамках работы Русэнергосбыта (50,5 % в которой принадлежит ЕСН, остальное – Enel), очень вероятно, что данное предложение было повышено до желаемого итальянской Enel уровня. чтобы вынудить остальных участников повысить предложение. Косвенно об этом говорит то, что в декабре 2017 года СГК Мельниченко попросила перенести отбор претендентов на январь 2018, чтобы хорошо подготовить заявку. По всей видимости, речь шла о готовности заплатить больше первоначальной оценки, с премией, ближе к оценке продавца Рефтинской ГРЭС.

По всей видимости, цена продажи ГРЭС будет близка к $0.532-$0.620 млрд. (30-35 млрд. руб.). От продажи Рефтинской ГРЭС могут быть получены спецдивиденды на уровне $0.009-$0.010  (0,51-0,59 руб.) на акцию, исходя из выплаты 60% от полученных средств, в соответствии с дивидендной политикой. По текущей рыночной цене $0.027 (1,55руб.) за акцию, суммарная дивидендная доходность составит 49%-55%, учитывая доходность в 10%, которая будет получена от операционной деятельности.

Комментарии