МРСК Центра и Приволжья увеличила чистую прибыль по РСБУ в 4,6 раз, до $106 млн. (6,3 млрд. руб.). Выручка выросла на 15% до $711 млн. (42 млрд. руб.), EBITDA увеличилась в 2 раза до $207 млн. (12,2 млрд. руб.). В результате резкого роста финансовых показателей компании удалось снизить значения мультипликаторов, несмотря на рост капитализации в последнее время: P/S=0.4, EV/EBITDA=2.9,  P/E=4.1.

По РСБУ за I пол. 2017 года МРСК ЦП получила $100 млн. (5,9 млрд. руб.) чистой прибыли, по итогам 2017 года планировала заработать $63 млн. (3,7 млрд. руб.), но уже по результатам полугодия перевыполнила план, что повышает ожидания по дивидендам компании.  При выплате 25% от МСФО размер дивиденда может составить $0.0003-0.0005 (0,0189-0,0278 руб.), что при текущей цене $0.0053 (0,31 руб.) соответствует 6-9% дивидендной доходности. 

МРСК Юга сократила чистый убыток по МСФО более чем в 2 раза, до $2 млн. (118 млн. руб.). Выручка выросла на 10% до $282 млн. (16,6 млрд. руб.), EBITDA – на 35% до $43 млн. (2,5 млрд. руб.). Компания торгуется выше среднего по МРСК и имеет следующие значения мультипликаторов: P/S=0.1, EV/EBITDA=5.1.

МРСК Юга имеет большую долговую нагрузку и несет убытки вследствие высоких выплат по долговым обязательствам. Согласно финансовому плану, компания планирует по итогам 2017 года получить $0.5-6 млн. (31-352 млн. руб.) чистой прибыли по РСБУ. При распределении 25% прибыли на дивиденды, величина выплаты на акцию составит $0.000002-0.00002 (0,0001-0,0014 руб.), что при текущей цене $0.0008 (0,0458 руб.) даст дивидендную доходность 0,3-3,1%. Значительный рост чистой прибыли ожидается лишь к 2020 году. Таким образом, компания пока не интересная для инвестирования ввиду высокой стоимости относительно других МРСК и низкой дивидендной доходности.

*- не отчитались за I пол. 2017 (данные взяты по итогам I кв. 2017)