OIBDA выросла на 9% до 27,3 млрд рублей ($381 млн), превысив наши ожидания на 14%,а рыночные – на 10%. Соответственно, рентабельность по OIBDA составила 34,4%, увеличившись на 14 п.п. Менеджмент также предлагает выплатить в качестве промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев 2018 года 7 млрд рублей или не менее 2,5 рублей за акцию, что при текущих котировках предполагает доходность на уровне 3,6%. 

Компания повысила прогноз роста выручки в нынешнем году до минимум 3%

Руководство компании повысило свой прогноз результатов за 2018 года и теперь ожидает роста выручки не ниже 3% (ранее – не ниже 2%). Прогнозы рентабельности по OIBDA и уровня капзатрат сохранены (не ниже 31,5% и 60–65 млрд рублей соответственно). Что касается динамики по сегментам, то выручка «Ростелекома» от услуг фиксированной телефонии в III квартале 2018 года сократилась на 11% до 17 млрд рублей ($260 млн). Доходы от услуг платного ТВ увеличились на 27% до 8,7 млрд рублей ($132 млн), а от присоединения и пропуска трафика – на 2% до 8,7 млрд рублей ($132 млн). 

Выручка от ШПД выросла на 13% до 19,9 млрд рублей ($303 млн). Денежные операционные расходы увеличились на 2% до 53,3 млрд рублей ($814 млн). Чистый долг вырос на 5% относительно конца предыдущего квартала до 203 млрд рублей ($3,1 млрд), а показатель чистый долг/OIBDA за предыдущие 12 месяцев остался на уровне 2,0. 

Результаты позитивны для котировок акций компании. Отчетность «Ростелекома» за III квартал 2018 года подтверждает позитивную тенденцию опережающего роста доходов от цифровых услуг, а также высокое качество контроля над издержками, что обеспечило повышение рентабельности компании. Вместе с возможностью выплаты достаточно привлекательных промежуточных дивидендов опубликованные показатели должны поддержать котировки акций компании в краткосрочной перспективе. Мы подтверждаем рекомендацию «держать» для обыкновенных акций «Ростелекома».