АФК «Система»: выше рынка, цель – 20 рублей за акцию.

Один из ведущих онлайн-ритейлеров России подал документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Ожидается, что компания выйдет на рынок в США к концу этого года или началу 2021. Это решение обусловлено стремительным ростом электронной коммерции на фоне пандемии. По данным Wall Street Journal, OZON может быть оценен в сумму от $3 млрд до $5 млрд, в качестве глобальных координаторов выступят Goldman Sachs Group и Morgan Stanley. Это будет второе IPO российской компании в США после дебюта HeadHunter на Nasdaq в мае 2019 года.

Наше мнение
Мы считаем предстоящее IPO позитивной новостью для АФК, которой в общей сложности принадлежит 42,99% в Ozon. Согласно прогнозируемой оценке IPO, доля АФК составляет $1,3-2,1 млрд. IPO повысит монетизацию компании и поможет привлечь средства с рынков. Ozon может стать одной из «жемчужин в короне» АФК «Система» – во 2 квартале 2020 компания показала рост продаж почти на 200% и является одним из ключевых игроков на быстрорастущем рынке электронной коммерции в России (+23% год к году в 2019), будучи лидером даже перед пандемией. В следующие несколько лет Ozon также планирует инвестировать более $300 млн в логистику.