Наше мнение. Татнефть должна завтра должна опубликовать финансовые результаты за 2К18 по МСФО и провести телеконференцию в эту пятницу в 16:00 по московскому времени. За счет благоприятной макроэкономической среды, которую мы уже подробно описали в новости по ЛУКОЙЛу выше, мы ожидаем увидеть сильные показатели. Результаты Татнефти особенно укрепились во 2К18 благодаря ее современному нефтеперерабатывающему заводу ТАНЕКО, который заметно повысил свою рентабельность во 2К18 в квартальном сопоставлении. Мы ожидаем, что чистая выручка составит 235 619 млн руб. (+23% кв/кв, +52% г/г), а EBITDA - 75 915 млн руб. (+26% кв/кв, +95% г/г) на фоне роста выручки и позитивного лага экспортной пошлины, роста рентабельности нефтепереработки, упомянутого выше, и увеличение доли добычи нефти на месторождениях с налоговыми льготами. Мы ожидаем, что чистая прибыль составит 53 540 млн руб. (+30% кв/кв, +102% г / г), отражая в основном более высокий показатель EBITDA. На телеконференции мы будем ждать обновленную информацию о планах добычи и капзатрат на этот год, учитывая смягчение ограничений по добыче ОПЕК+, новую информацию о строительстве НПЗ и планам по запуску второй установки АВТ наряду с установками вторичной переработки, связанными с первой очередью ТАНЕКО, которая уже введена в эксплуатацию. Более того, рынок скорее всего попросит разъяснить более детально, как компания пришла к своему последнему решению по промежуточным дивидендам за 1П18.