11:1024 июля 2020 Freedom Finance

Утренний обзор: акции золотодобытчиков в ударе

Рост сменился коррекцией. Однако основные индексы удержались на положительной территории, а индекс Мосбиржи даже обновил максимум с начала марта

 Выстрелили котировки золотодобывающих компаний «Селигдар» (+11,11%) и Petropavlovsk (+23,20%). Лидерами снижения стали акции ОГК-2 (-1,64%). Пара доллар-рубль торговалась вблизи отметки 71. 
 
Банк России проведет заседание по вопросам монетарной политики. Большинство участников рынка ждет от регулятора снижения ключевой ставки, причем, половина аналитиков, даже на 0,5 п.п. Я не исключаю, что ЦБ возьмет паузу или ограничится минимальным снижением. Ставки денежного рынка вчера опустились в диапазон 4,0-4,10%. На этом фоне не стоит ожидать снижения ставки более чем на один шаг. При этом стоит отметить риски, связанные как с воздействием пандемии на экономику и фондовые рынки, так и с тем, что более высокая ставка защищает рубль от резкого обесценения. А устойчивость национальной валюты – это тоже важнейший фактор для выздоровления экономики. Поэтому смягчение можно перенести на более поздний срок, когда на спад пойдет заболеваемость не только в России, но и в мире. Инфляция остается на низком уровне за счет падения потребительского и промышленного спроса, а также низких инфляционных ожиданий. При консервативной политике ЦБ, уровень инфляции может остаться ниже 3,5% до конца года. Нижняя граница ключевой ставки оценивается в 4% годовых. Завершение смягчения и переход к нейтральной политике возможен до конца года при отсутствии сильных внешних шоков.  
  
Ожидаем разнонаправленную динамику. Ориентиры: диапазон 71,00-71,50 в паре доллар-рубль, 2800-2850 по индексу Мосбиржи.

 

Вверх