Во втором квартале 2019 года электростанции «Юнипро» выработали 11,8 млрд кВт/ч, что на 17,4% больше по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. Несмотря на спад в выработке теплоэлектростанций, производственные показатели компании выглядят эластичными по отношению к ухудшению внутренних и внешних экономических условий, которое в середине года затронуло бизнес компаний энергетики РФ.

Мы ожидаем ускорения промпроизводства и повышения темпов прироста электроэнергетики в РФ в первой половине 2020 года и в среднесрочном периоде, что поддержит высокие на данный момент темпах роста основных производственных показателей компании. Компания выглядит крайне привлекательно с точки зрения её показателей динамики дивидендных выплат, но заметно переоценена по своим финансовым мультипликаторам. Мы оцениваем текущую справедливую стоимость обыкновенных акций «Юнипро» на уровне 3,2 рубля за бумагу.