Так, согласно EIA, краткосрочные недопоставки нефти на рынок составляли в мае 3.6 млн. барр. в сутки. Этот уровень является аномально высоким и последний раз наблюдался в 2011 году. По оценкам агентства, именно недопоставки из Канады, Нигерии, Ирака и Ливии обеспечивают премию в 5 долл. к равновесному уровню. Соответственно, при нормализации ситуации хотя бы в части этих регионов и прекращении снижения добычи нефти в США, нельзя исключать коррекции цен на нефть. А значимость цен на нефть для рубля сложно переоценить.
 

Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены золота

Месячный график

К производству четвертый иск «Аэрофлота» пока не принят. В настоящий момент ведется работа по третьему иску к «Трансаэро» на сумму в 58,5 млн рублей. Рассмотрение должно начаться 23 июня. Два первых иска объемом суммарно в 8,1 млрд рублей суд удовлетворил в пользу «Аэрофлота».
 

О подобном развитии ситуации мы предупреждали в предыдущих обзорах, поэтому, в целом, динамика в первой половине четверга соответствует ожиданиям.  По состоянию на 13:50 МСК, индекс ММВБ опустился к отметке в 1931,6 пункта, теряя в капитализации чуть более 1%.
 

По данным Сахалинэнерго, Совет Директоров компании 20.06.2016 рассмотрит вопрос о листинге акций на Московской бирже. По всей видимости, данное решение проводится для повышения привлекательности дальневосточной энергокомпании перед подписанием соглашения осенью 2016 года с рядом японских финансовых структур, готовых профинансировать строительство энергомоста с Сахалина в Японию (длина подводной части кабельной трассы – всего 55 км.). Как ожидается, подписание соглашения с японской стороной состоится на Восточном экономическом форуме 2016 года.

Российский фондовый рынок в четверг открылся без единой динамики. К настоящему времени ведущие биржевые индексы снижаются в среднем на 1%. Список утренних аутсайдеров возглавляют бумаги «Магнита» и «ФСК ЕЭС». В «зеленой» зоне торгуются акции «ВТБ» и «Яндекса».

Цены нефти за последние два дня весьма существенно выросли. Пусть и временным, но весьма сильным обстоятельством стали все более тревожные сообщения из Нигерии. На текущей неделе повстанцы объявили об уничтожении очередной нефтедобывающей скважины Chevron. Это очередной этап в разрушении нефтяной инфраструктуры. Результатом буйства «поиска справедливости» стало двукратное  сокращение нефтедобычи. Если в последние годы добыча Нигерии колебалась вблизи отметки в 2,4 mb/d, то в последнее  сократилась до 1,2 mb/d.

На валютном рынке пара USDRUB_TOM готовится к тесту минимума на отметке 62,685. Перед началом торгов четверга котировка по инструменту достигла отметки в 63,61. Подобный сценарий наблюдается и по валютной паре EURRUB_TOM. И если для долгового рынка укрепление российской валюты сказывается благотворно, то для рынка более рисковых активов продолжение подобной динамики может оказать обратный эффект. Что, кстати, также будет способствовать перераспределению в пользу менее рисковых активов.

Для инвесторов продолжение ралли по рублю – это ещё и приглашение к дальнейшему наращиванию длинных позиций по рублёвому долгу. Значимость завтрашнего заседания ЦБ РФ всё больше возрастает, хотя итоговое решение отнюдь не предопределено. Все понимают, что замедление инфляции (вчера Росстат впервые в текущем году зафиксировал нулевое недельное изменение потребительских цен) создаёт существенный задел для дальнейшего смягчения политики регулятора. Однако главным препятствием для продолжения цикла понижения ставок продолжает выступать неопределённость бюджетной политики.

Вчера Роснефть (+4.1%) лучше ожиданий отчиталась за 1 квартал по МСФО. Выручка за этот период ожидаемо снизилась на 12.4% г/г до 1.05 трлн рублей на фоне снижения цен на энергоносители. При этом чистая прибыль упала на 75% г/г до 14 млрд рублей (отрадно то, что компания осталась в зоне прибыльности), а EBITDA - на 1.8% до 273 млрд рублей. Радует и размер свободного денежного потока в $1.5 млрд и сокращение чистого долга в 1.8 раза до $23.9 млрд.

Дополнительным фактором поддержки цен на нефть являются опасения по поводу поставок из Нигерии, где повстанцы атакуют инфраструктуру, а международные компании временно прекращают свою деятельность. Но если взять динамику с начала года, то рубль укрепился к доллару на 14.6% против роста нефти сорта Brent на 40%. То есть рубль пока отыгрывает рост цен на нефть в примерной пропорции 3 к 1, что могло бы свидетельствовать о неуверенности участников рынка в перспективах российской экономики. Однако оценки экспертов по России становятся более оптимистичными.
 

«Роснефть» опубликовала сегодня консолидированную финансовую отчетность за первый квартал 2016 года. Несмотря на кризис, результаты нефтяной корпорации оказались достаточно неплохими: выручка упала только на 12% по сравнению с четвертым кварталом 2015 года, до 1,05 трлн руб., EBITDA снизилась всего на 1,8%, до 273 млрд руб., а рентабельность по EBITDA даже увеличилась с 23% до 26%, хотя это в первую очередь связано с сокращением выручки. Результаты оказались даже лучше прогноза рынка. Более того, свободный денежный поток корпорации упал только на 43%, до 80 млрд руб.