Комментарий аналитика

Большая вероятность получения полос частот в диапазоне 5 ГГц для запуска Wi-Fi в малых населенных пунктах в рамках проекта по ликвидации цифрового неравенства.
В перспективе ресурс в этом диапазоне может оказаться полезен и для развития 5G, причем его уже имеют другие операторы, которые опасаются смены правил игры. Против выделения потенциально могут выступить и силовые ведомства, которые ранее опасались помех для правительственной спецсвязи.

С мая продажи резко упали, в августе находились на экстремально низком уровне, примерно вдвое ниже, чем в начале года. Основная причина – кризис огранщиков в Индии, из-за чего они сильно сократили закупки. 

Рост продаж «Алросы» на 8% в ноябре инвесторы оценили как тренд на восстановление. В компании осторожно прокомментировали результаты, подтвердив оживление рынка на фоне спроса со стороны заказчиков, но до полного восстановления, еще, видимо, далеко, потребуется минимум несколько месяцев.

TCS Group: выше рынка, цель - $29

TCS Group запускает так называемое супер-приложение - универсальное приложение, «которое будет решать практически любые задачи человека в области финансов, досуга и лайфстайла». Оно объединяет в себе все компоненты экосистемы Тинькофф, в том числе: цифровые банковские и финансовые продукты, лайфстайл-сервисы (фильмы, концерты, театры, рестораны, путешествия, покупки), голосовой помощник, повседневные услуги маркетплейсов, и в ближайшее время будут добавлены другие функции.

На прошлой неделе акции «Роснефти» достигли хорошей поддержки на уровне около 430 руб. Акции компании фундаментально остаются недооцененными. «Роснефть» успешно развивается. По итогам 9 месяцев текущего года добыча углеводородов увеличилась на 0,6% и составила 5783 тыс. баррелей н.э. в сутки. Выручка «Роснефти» за январь – сентябрь 2019 по МСФО выросла на 6,2%, до 6452 млрд рублей. Чистая прибыль компании в отчетном периоде повысилась на 25% и составила 550 млрд рублей. В последние годы «Роснефть» улучшает дивидендную политику. Дивидендная доходность составляет около 6%.

Пара доллар-рубль торговалась в диапазоне 63,50-64,00 на фоне роста цены на нефть.

Минфин не исключает приватизации РЖД. Речь может идти о минимальном пакете 5-10%, который ранее оценивался в 200-400 млрд рублей. Мы не видим ажиотажного спроса на акции. При выручке свыше 2,4 трлн рублей и EBITDA 380 млрд, прибыль за прошлый год составила всего 18 млрд рублей. Инвесторы предпочитают облигации компании, доходность которых сейчас в диапазоне 6,5-7,5%.

Вместе с этим отметим, что дальнейшие переговоры могут пойти тяжело, в том числе и из-за разногласий относительно Гонконга. Об этом говорит и настрой Трампа, который на прошлой неделе заявил, что подписание долгосрочного договора может произойти уже после президентских выборов в ноябре 2020 года.

По итогам ноября дезинфляция продолжилась - до 3,5% г./г. (3,8% г./г. в октябре), и этот уровень соответствует недельной динамике.

Сбербанк: выше рынка, цель - 300 рублей за акцию

Лидерами снижения стали акции «Полюса» (-1,97%). Пара доллар-рубль торговалась в диапазоне 63,00-63,50 на фоне роста цены на нефть.

Инфляция снизилась до 3,5% в годовом выражении. Это минимальный уровень с октября 2018 года. Минэкономразвития прогнозирует ее снижение до 3,1%. Я полагаю, что ЦБ сохранит ставку на текущем уровне в следующую пятницу, но снижение инфляции существенно повышает вероятность снижения ставки в 1-м квартале 2020 года.

Экономика РФ заметно ускорилась во второй половине года:

По данным Росстата, темпы роста ВВП России в 3 кв. 2019 г. увеличились до 1,7% год к году с 0,9% кварталом ранее – преимущественно в результате действия разовых факторов, таких как
хороший урожай и рост запасов готовой продукции.

Импорт: «провал» в октябре обернулся «взлетом» в результате пересмотра
Так, октябрьская цифра по импорту была увеличена на 3,5 млрд долл. - с 17,2 млрд долл. до 20,7 млрд долл. (т.е. масштаб пересмотра составил почти 20%). В результате вместо существенного падения на 7,4% г./г. (о котором мы писали в нашем прошлом обзоре от 15 ноября 2019 г.) получается, что в октябре был рост, и не менее существенный (11,6% г./г.).

Комментарий аналитика

Перспективы роста потребления стального проката
К 2030 г. потребление стального проката строительной отраслью в России может вырасти до 39 млн. т., что на 30% выше уровня 2018 г., В 2018 г. продажи «Северстали» продукции для строительной отрасли в России составили 4,2 млн. т, по прогнозам компании, в 2019 г. они вырастут на 14%, а к 2023 г. – еще на 4% до 5 млн. т,.