«Газпром газораспределение» выставит на продажу на Московской бирже 850,59 млн. обыкновенных акций «Газпрома», что соответствует 3,59% капитала газового холдинга. При текущей рыночной цене – $ 3,88 (248 рублей), данный пакет стоит $ 3,3 млрд. (210,94 млрд. руб.). Прием заявок будет осуществляться 21 ноября. В результате данного SPO у «Газпрома» вырастит free-float, что в дальнейшем должно привести к увеличению веса в международных индексах, и появятся дополнительные денежные средства.

Лидерами снижения на фоне отчетности стали акции Qiwi plc (-4,35%). Пара доллар-рубль торговалась вблизи отметки 64.

Рост ипотеки в Москве ускорился. Число сделок за октябрь достигло 8 тыс., что на 20% больше, чем годом ранее. Драйвером роста является снижение ставок и появление новых объектов. ГК ПИК (+0,36%), сообщала, что поступление средств увеличилось на 28%. Мы полагаем, что негативная октябрьская динамика котировок не отражает фундаментальных факторов, а также дивидендный потенциал.

Сбербанк подписал обязывающее соглашение по покупке 36%-й доли в МФ Технологии у Газпромбанка и корпорации Ростех, рассматриваем новость, как умерено позитивной. Mail.ru и Сбербанк объявили о подписании обязывающих документов по созданию СП в области еды и транспорта в сегменте O2O. Ключевые параметры сделки (операционные активы в ее периметре и вклады денежными средствами) в целом соответствуют условиям, объявленным в июле этого года.

Это даст ей возможность усилить влияние в качестве эмитента «индексной» бумаги на фондовом рынке. В противном случае значительное расширение бизнеса компании в последние годы не будет адекватно оценено инвесторами. Отсутствие внимания участников рынка к показателям стоимости капитала «Газпрома» делает его подверженным различным санкционным шокам.

Комментарий аналитика

1. Рост стоимости акций публичных дочерних компаний.

2. Снижение величины долга.

3. Продажа пакета Детского мира.

4. Возврат к ппривлекательной дивидендной политике.

5. Обратный выкуп акций с рынка.

Целевая цена - 19,2 рубля за акцию, ограничение убытка - 14,8 рублей за акцию, срок инвестирования - 21 день.

«Аэрофлот»: выше рынка, цель - 125 рублей за акцию

Минфин может отложить выплату компенсации авиакомпаниям за дополнительные расходы на топливо за 2018 на 2020 год, производя выплаты в течение года.

Наше мнение 
Новость негативна для «Аэрофлота» с точки зрения восприятия. Это означает, что приятных сюрпризов в плане EPS компании за 2019 и дивидендов не будет. В то же время, похоже, что рынок и не рассчитывал, что «Аэрофлот» быстро получит компенсацию, и мы ожидаем, что он нейтрально отреагирует новость.

Лидерами роста стали акции АФК «Системы» (+4,47%). Лидерами снижения без новостей стали акции «Распадской» (-1,31). Пара доллар-рубль торговалась в диапазоне 63,50-64,00. 

Драйверами рост

Долю Ситимобил СМИ оценивают приблизительно в 7-8 млрд руб., хотя она увеличивается двузначными темпами в годовом исчислении. Объем рынка доставки еды  — 10-20 млрд руб. Квартальная выручка работающей на нем Delivery Club в третьем квартале 2019-го поднялась на 191% год к году и достигла 1,244 млрд руб. Однако и Ситимобил, и Delivery Club продемонстрировали убыток по итогам 2018 года.

Наше мнение
Согласно нашему прогнозу, прибыль вырастет на 25% г/г при ROE 52,9%. В третьем квартале 2019 года сохранялся ускоренный рост кредитования, вызвав рост чистого процентного дохода, который, вероятно, был нейтрализован повышенными отчислениями в резервы и операционными расходами. 

Инвестиционная идея: ГК «Русагро», цель - 947 рублей за акцию
По данным ГК «Русагро», выручка по МСФО за 9 месяцев 2019 года увеличилась на 88%, до $1.615 млрд., в сравнении с аналогичным периодом 2018 года. EBITDA за тот же промежуток времени выросла на 23% до $0.204 млрд.

«Газпром нефть»: выше рынка, цель - $34