Судя по вчерашним торгам, этим же вопросом задаются многие участники рынка. И к сожалению, четкого ответа пока нет. И главный вопрос, на который тоже нет ответа - надо ли слишком уж сильно бояться торговых войн. Пока участники рынка скорее делают вид, что перспективы нарастания напряженности в торговых отношениях США и Китая, США и Европы их пугают. Может конечно и пугают, но на котировках это до сих пор не сильно сказывалось. 

Валютный рынок  

Цена вернулась к июньским уровням и всех волнует вопрос: ждать нам падения ниже 6 тыс. или нет? Будущего никто не знает, но следы, которые оставляет рынок каждый день, указывают на подготовку продавцов проверить на прочность минимум 5743 (24 июня).

В лидерах снижения акции компаний, которые могут быть затронуты санкциями США – «Аэрофлот» (-7%), «ВТБ» (-6%), «Сбербанк» (-5%). Как и вчера противостоят общему снижению рынка «Газпром» (+0,5%), а также «Газпром-нефть» (+7%) и «Мегафон» (+1%).

Выручка Evraz составила $6 434 млн (+4% против консенсус-прогноза, +13% против прогноза АТОНа, +11% п/п), EBITDA - $1 906 млн (+3% против консенсус-прогноза, +1% против прогноза АТОНа, +29% п/п), чистая прибыль - $1 145 млн, свободный денежный поток - $661 млн. Драйвером результатов стал стальной сегмент, на который пришлось $1 258 млн EBITDA. Рентабельность EBITDA увеличилась до 30% против 25.7% во 2П17 на фоне роста цен реализации на сталь, уголь и ванадий. Evraz объявил вторые промежуточные дивиденды в размере $0.40 на акцию.

Рынок

Российский фондовый рынок в среду стремительно снизился на фоне возросших опасений новых жестких санкций. Индекс МосБиржи упал на 0,8% - до 2293,0 пунктов, РТС - на 2,9% - до 1113,8 пункта. Падение ускорилось, так как в новом санкционном законопроекте помимо запрета на инвестиции в новый российский госдолг содержится предложение запретить долларовые транзакции российским госбанкам, в том числе Сбербанку и ВТБ.

Во вторник, 7 августа, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчётам «на завтра» повысился на 205 коп. (+3,24%), до 65,54 руб., курс евро – на 247 коп. (+3,36%), до 76,12 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $5,9 млрд (+195,00%), а в паре евро/рубль – 632,3 млн евро (+87,51%). 

Магия чисел продолжает работать, а в этом году отмечается сразу два юбилея знаковых провалов на российском рынке: август 1998 и август 2008. Началось всё с информации в прессе об обращении одного из американских сенаторов с предложением наложить санкции против В. Евтушенкова, который является основным акционером АФК «Система» (-2,73%). Затем уже появились подробности нового законопроекта американских сенаторов против РФ. Документ предполагает запрет на покупку новых выпусков ОФЗ, а также запрет на операции в долларах США для государственных банков и заморозку их счетов на территории США.

 Первоначальная относительно умеренная негативная реакция, вероятно, привела к сносу «стопов» участников рынка в наиболее ликвидных и «любимых» нерезидентами активов (в первую очередь, ОФЗ, и акциях Сбербанка), в результате российский рынок акций в валютном выражении (индекс РТС) обновил минимумы с июня.

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Северстали подорожали на 0,34%, закрытие прошло на отметке 1024,9 руб. Бумага выглядела лучше рынка. Объем торгов составил 799 млн руб.

Краткосрочная картина

Цена акций Северстали завершила ростом торги среды, хотя просадка первых часов достигала 1,8%. Участники рынка выкупили ее на фоне резкого снижения курса рубля, что позитивно для не нефтяного экспортера.

Наше мнение. Отчетность компании не преподнесла никаких сюрпризов, и мы полагаем, что ее публикация не вызовет заметной реакции на рынке. Как и ожидалось, выросла выручка от реализации мощности, т. к. увеличенные платежи по ДПМ начали получать блоки, которые вышли на седьмой год работы в мае и июне 2017 года. В 2К18 по-прежнему наблюдалось сокращение выработки электроэнергии, обусловленное снижением спроса и ужесточением конкуренции.