Рынок

Российский фондовый рынок в понедельник показал положительную динамику на фоне паузы в торговой войне США и КНР. Индекс Московской биржи поднялся на 0,2%, до 2332,6 пунктов, РТС вырос на 1,6%, до 1191,8 пунктов.

Корпоративные события

·       Мы ожидаем умеренно позитивного открытия индекса МосБиржи с повышением около 0.3%, вблизи отметки 2340 п. Ближайшими поддержками останутся уровни 2330, 2320 п. В качестве сопротивлений вновь выступят отметки 2350, 2360 п.

·       После умеренно позитивного старта торгов индекс МосБиржи может перейти в состояние консолидации. Этому способствует достаточно скромное утреннее улучшение внешнего фона.

Итоги торгов

В понедельник акции компании Аэрофлот снизились на -0,4%, закрытие прошло на отметке 136,2 руб. Бумага выглядела хуже рынка, прибавившего 0,24%. Объем торгов акцией на основном рынке составил 332 млн руб. при среднем за месяц 616 млн руб. Среднедневной диапазон за 5 дней составляет 50 пунктов.

Техническая картина

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Сбербанка подорожали на 1,8%, закрытие прошло на отметке 226,21 руб. Бумага выглядела лучше рынка. Объем торгов составил 8,78 млрд руб.

Краткосрочная картина

Так, в утренние часы индекс доллара к основным валютам преодолел очередной максимум с декабря 2017 г. и поднялся до 94 пунктов. Однако на внутреннем рынке привлекательным курсом, вероятно, воспользовались экспортеры, активизировавшие продажу валютной выручки в преддверии основных налоговых платежей в конце недели. Кроме того, после достижения очередных максимумов последовала фиксация прибыли в американской валюте и на рынке forex.

ФСК ЕЭС по итогам I кв. 2018 г. увеличила чистую прибыль по МСФО в 2,4 раза, до 21 млрд. руб. При этом скорректированная прибыль осталась на уровне прошлого года и совпала с обычным показателем 21 млрд. руб. (без учета убытка от восстановления контроля над "Нурэнерго" в 2017 г.). Выручка увеличилась на 21,8%, до 60,66 млрд. руб., EBITDA осталась на уровне прошлого года в размере 36,2 млрд. руб. Компания на данный момент и торгуется с мультипликаторами P/S=0.9, EV/EBITDA=3.5, P/E=2.8, P/E(скор)=3.7. Потенциал роста по мультипликатору P/E(скор.) составляет 19%.

Рубль к середине дня немного укрепился против доллара и евро после ослабления в начале сессии. Доллар, однако, оставался выше 62 руб, а евро – выше 73 руб.

Эмитенты

В лидерах роста к середине дня пребывали акции ТМК (+3,99%) и бумаги “Уралкалия” (+2,07%). Обыкновенные акции “Сбербанка” подорожали на 1,39%. В лидерах падения были котировки “Распадской” (-2,68%), а также акции “ИнтерРАО” (-2,50%). 

 На общем результате позитивно отразилось улучшение динамики обрабатывающих и добывающих отраслей, в то время как нормализация погодных тенденций (в связи с чем рост выработки электроэнергии составил всего 1,1% г/г) оказало на него сдерживающее воздействие. Определенную роль также сыграл календарный фактор (21 рабочий день против 20 дней в апреле 2017 г.). На наш взгляд, представленные данные отражают небольшое улучшение в сфере производства строительных материалов, в связи с чем мы также ожидаем восстановления объема строительства в стоимостном выражении (см.

Внешний фон к сегодняшнему торговому дню сформировался нейтральным. Американские рынки завершили пятничную сессию в нулях. Фьючерс на индекс S&P на премаркете укрепляет позиции. Цены на нефть держатся в положительной зоне после технической коррекции. Баррель Brent торгуется по $78,96 (+0,6%).

Стороны договорились отказаться от идеи повышения торговых тарифов. По сути, было объявлено о принятии принципиального решения по избеганию торговой войны, которая могла привести к негативным последствиям для глобальной торговли и негативно отразиться на темпах роста мировой экономики. Полагаем, что громкие заявления переговорщиков позволят нивелировать ранее заложенные в оценку финансовых активов риски, связанные с этой историей.