Александр Исаков, Экономист по России и СНГ ВТБ Капитал
 
Июнь: в холодную погоду хорошо растут только цены

ICO пользуется популярностью. Криптотрейдеры активно вкладывают биткоины и эфиры в этот проект. По текущим курсам ICO собрало около $250 млн – самое успешное и дорогое размещение в истории. До этого рекорд принадлежал блокчейн-стартапу EOS, собравшему на первом этапе $170 млн. Виртуальное размещение Tezos закончится на следующей неделе. На наш взгляд, проекту по силам набрать $500 млн.

Стоимость драгоценного металла увеличилась на 4,5%, а волатильность от месяца к месяцу наблюдалась крайне высокой. Физический спрос на серебро в промышленности и ювелирном секторе остается слабым ввиду ограниченного спроса на конечную продукцию, слабой покупательской способности и осторожного отношения потребителя к покупкам. Этот фактор не позволяет серебру расти с фундаментальной точки зрения.

Причем указать на какую-то одну причину глобального падения рынка пока не представляется возможным. Многие аналитики указывают прежде всего на рост геополитических рисков, но звучит это крайне не убедительно. Все может быть гораздо проще и банальней - участники рынка устали стоять и ждать неизвестно чего неизвестно от кого. Расти? Ну, сколько можно? Да и все поводы для роста уже фактически отработаны. И поэтому… почему бы не упасть? Вчерашнее падение было может и нельзя причислить к чему-то из ряда вон выходящего - ни величина падения, ни активность на торгах не были чем-то исключительным.

Александр Исаков, Экономист по России и СНГ ВТБ Капитал
 
РОССИЯ – Инфляция за неделю: разовое ускорение до 0.4% н/н обусловлено индексацией тарифов; замедление роста цен на фрукты и овощи

Индекс S&P 500 потерял 0.94%, падали все  секторы индекса, лидер - телекоммуникационный сектор  потерял (-2.3%). Российские ADR в Нью-Йорке потеряли чуть меньше 0.8%, но также реагировали на рост опасений инвесторов относительно  ужесточения политики центральных банков, а также геополитические риски. Доклад ADP по частной занятости в США был скорее слабым и ожидания повышения ставки ФРС до конца 2017г. чуть уменьшились (с 56.1% до 53.5%). Однако публикация протоколов июньского заседания ЕЦБ встревожила рынки.

Внешний фон к завершающей торговой сессии этой подвижной недели сложился негативным. Американские рынки закрыли предыдущие торги продажами, фьючерс на индекс S&P на премаркете слегка подрастает. Нефтяной рынок продолжает качать на волнах волатильности. Баррель Brent отступает на 1% и стоит $47,61. Отчет Минэнерго США не смог изменить расстановку сил на площадке: запасы и нефти, и бензина за прошлую неделю сократились более чем достаточно, однако добыча черного золота в США растет, как и прежде. Это и перевесило.

Кроме того, в США сегодня выйдут данные по рынку труда (payrolls). Рост количества новых рабочих мест – аргумент в пользу повышения ставки для ФРС США.
Старт торгов на рынке РФ ожидаем в «красной зоне».  Сегодня последний день для покупки акций Мечела, Мегафона, Акрона под дивиденды. Сбербанк опубликует результаты за 6 месяцев 2017 г. по РСБУ.
 

В протоколах какой-то яркой информации не содержалось, можно отметить, что мнения в комитете FOMC относительно того, когда начать сокращение баланса разделились, при этом “несколько” членов FOMC предпочли бы начать “в течение пары месяцев”, в то время как другие “позже в этом году”. Фьючесры оценивают вероятность еще одного повышения ставки ФРС в декабре этого года с вероятностью 56%.