Alphabet(GOOG) через дочерние компании, включая Google, предоставляет веб-поиск, рекламу, веб-карты, программные приложения, мобильные ОС, контент и другие продукты и услуги. Компания находится на переднем крае инноваций и генерирует значительные денежные потоки. Обновленная стратегия и создание холдинговой структуры может привести к более эффективной системе контроля над расходами и еще более высокой отдаче на капитал (текущий ROE – около 15%). Чистая рентабельность компании превышает 20%, а чистая денежная позиция составляет рекордные 88.3 млрд. долл.

Отметим, что в январе-мае рубль выглядел более чем уверенно. В первой половине июня он стойко перенёс снижение нефтяных котировок, Brent упала на 10%, при этом рубль ослаб лишь на 1%. На этом фоне стоимость нефти в рублях опустилась ниже 2700 руб. за "бочку" и находилась на этом уровне более недели. Исторически такой низкий уровень – прямой негатив для российского бюджета.

Причиной тому низкие цены на нефть, которые в указанном периоде потеряли еще 0,19%. Несмотря на то, что нефть постепенно замедляет падение, валюты развивающихся стран расти не хотят, особенно «нефтяные» валюты. Определенную негативную роль в настроениях на рынках развивающихся стран играют и заявления бразильской Petrobras о том, что Бразилия в настоящее время не может себе позволить принимать участие в соглашениях о сокращении добычи нефти.
Лидерами роста за указанный период стали бразильский реал (+0,79%) и турецкая лира (+0,34%), других лидеров не было.

Внешний фон сегодня сложился нейтральным. Инвесторы США завершили предыдущие торги выраженными покупками, фьючерс на индекс S&P на премаркете слегка подрастает. Цены на нефть в азиатскую сессию предпринимали было попытки роста, которые успехом не увенчались. Баррель Brent торгуется по $46,92 (+0,02%). Сегодня вечером выйдут обновленные данные по запасам черного золота и нефтепродуктов от Американского института нефти, завтра – аналогичные отчеты от Минэнерго США. После того как интрига с ОПЕК оказалась завершенной, основным драйвером для рынка нефти стали именно эти релизы.

Ставка на покупательскую способность среднестатистического россиянина может и не сработать, учитывая, что доходы в РФ падают 29 месяцев из последних 30. Сейчас они находятся на уровне восьмилетней давности, и при таких вводных ЦБ РФ не продаст населению ни концессионные облигации, ни что-либо еще. 

Китайский рынок замер перед вечерним решением MSCI  о включении его А-акций в индекс,  нефтяные цены не показывают отскока,  американский доллар подрос после выступления управляющего ФРС Дадли, выразившего уверенность в силе американской экономики. Фьючерсная оценка нового повышения ставки ФРС в 2017г. подросла вчера с 37.3% до 44.4%, что опустило  цену золота ниже $1250 за унцию и цену  US treasuries, но сохранило вкус к рисковым активам. Индекс S&P вырос на 0.83%, российские ADR в Нью-Йорке прибавили +0.62%, подтягивая вверх вечерний ММВБ (+0.23%), “обещая” попытку роста  на вторник.

Финансовый сектор является наиболее чувствительным к состоянию экономики, он также остро реагирует на политические риски. В этом отношении крупнейший  ETF сектора Европы iShares MSCI Europe Financial (EUFN), говорит об уверенности инвесторов.

В портфеле ETF собрано более 80 банков (более 55% активов портфеля), страховщиков (29%) и диверсифицированных финансовых компаний (15%). Все акции торгуются на европейских биржах, но бумаги некоторых крупных банков, таких как BNP Paribas (BNPQY), UBS Group (UBS) и Barclays PLC (BCS) представлены и на американских площадках.

В понедельник локальный рынок акций показал рост. У инвесторов появился шанс отыграть часть потерь прошлой недели.   Индекс ММВБ прибавил 1,76%, до 1849,78 п. РТС вырос на 0,64%, до 998,34 п.
Спросом пользовались дивидендные истории. В лидерах роста «префы» Мечела, бумаги прибавили почти 7%. Напомним, что дивиденд на «префы» составляет 10,28 руб., что обеспечивает дивидендную доходность в 9,6% при среднерыночном уровне 5,1%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов – 11 июля 2017 г. Последний день для приобретения «префов» – 7 июля 2017 г.

Центральный банк России с 20 июня повысил официальный курс доллара США к рублю на 21,77 коп., до 57,9585 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 64,8614 руб., что выше предыдущего дня на 40,53 коп. 

Цены энергоносителей в понедельник снизились. Особенно существенным было снижение цен на газ в США. Цены нефти снижались гораздо скромнее, но, тем не менее, и там было зафиксировано снижение. Перед рынком остается вопрос о возможном уходе цен нефти под уровень 47 в сторону 45 долларов за баррель Брент. После длительного снижения цены нефти пока не могут набраться смелости на рост. Сейчас они находятся вблизи уровней, с которых стартовали еще осенью после первого решения ОПЕК+ о заморозке добычи.

Индекс РТС (основная сессия): 998.34 (0.40%), индекс ММВБ: 1849.78 (1.47%)

Акции Аэрофлота в понедельник еще немного снизились, достигнув уровня 170 руб. Здесь проходит цель сформированной ранее разворотной фигуры «голова и плечи», которая в итоге была отработана. Однако вскоре покупки возобновились, и котировки резво отскочили вверх.

Высокий объем торгов и позитивный характер дневной свечи предвещают продолжение роста. Очередная цель может находиться на «линии шеи» фигуры ГиП, которая сейчас проходит в районе 189-190 руб. Признаков перекупленности бумаг на RSI пока не замечено.