Среди компаний в сфере строительства жилья наиболее привлекательно выглядит ЛСР групп. Компания имеет двукратный апсайд к сектору  по мультипликатору EV/EBITDA. По итогам 2017 года группа планирует продать 770 тыс. кв. м. жилья (+13% к 2016 г.), несмотря на снижение объема продаж на 30% по итогам I пол. 2017 г.

По итогам предыдущих трех лет компания выплачивала 78 руб. на акцию, несмотря на снижение прибыли в 2016 году (дивидендная доходность 10%). Однако по итогам 2017 года, из-за проблем с реализацией проекта ЗИЛАРТ, компания допускает, что дивиденды могут оказаться ниже, чем годами ранее. В ближайшие годы группа намерена направлять на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли и сохранить свою дивидендную политику в части стабильных выплат на одну акцию. Кроме того, группа планирует перейти на выплату промежуточных дивидендов (раз в полугодие).

Среди компаний в сфере строительства инфраструктуры наибольший интерес представляет Мостотрест. Компания наиболее ликвидна по сравнению с аналогами и имеет кратный потенциал роста к сектору по EV/EBITDA. По итогам 2017 года Мостотрест планирует увеличить чистую прибыль в 2 раза по сравнению с 2016 годом, что может привести к увеличению дивидендов. В дивидендной политике компании заложена выплата не менее 30% от МСФО на дивиденды, однако Мостотрест в последние годы выплачивал по 10,64 руб. на акцию (72% от прибыли за 2015 г. и 50% - за 2016 г.). По итогам 2017 года компания может направить на дивиденды минимум 7,86 руб. на акцию (30% от прибыли), дивидендная доходность составит минимум 7% при текущей цене 114 руб.

Рост чистой прибыли обусловлен увеличением тендерной активности. Ключевыми проектами компании являются контракт на строительство транспортного перехода через Керчинский пролив (сдача 2018-19 гг.), строительство первого и второго участков скоростной трассы М-11 «Москва – Санкт-Петербург» (сдача 2017-18 гг.), а также участок автомобильной дороги М-4 «Дон» (Воронежская обл.).