2019 год станет годом облигаций на фоне замедления мировой экономики и неопределенности, связанной с политическими процессами. Соответствующие выводы содержатся в исследовании Saxo Bank «На новом “медвежьем” рынке блистают облигации». 

«В 2019 году пройдут глубокие изменения, поэтому мы считаем, что инвесторам нужно принять срочные меры для сохранения капитала и подготовки к спаду деловой активности. Рынок облигаций следует рассматривать как возможность диверсифицировать портфели акций и создать буфер для защиты от рыночной волатильности», — отмечает специалист по инструментам с фиксированной доходностью Альтеа Спиноцци.

Для бегства от высокой волатильности наилучшим решением будут 10-летние US Treasuries, а короткие казначейские бумаги подойдут для того, чтобы «пристроить» деньги на время окончания экономического цикла и начала рецессии.

Saxo Bank отдает предпочтение краткосрочным казначейским облигациям США со сроком погашения до двух лет, «в которые может быть разумно поместить деньги на время окончания экономического цикла и приближения к рецессии, а после реинвестировать вырученные средства, когда появятся лучшие возможности». 

Также Спиноцци отмечает безопасность 10-летних облигаций правительства ФРГ и предупреждает о рисках вложений в итальянский и французский долг. 

Среди американских корпоративных бумаг стоит обратить внимание на облигации со сроком погашения до трех лет, надежные с точки зрения рейтинга и дающие не менее 150 базисных пунктов сверх казначейских.

«Хорошие возможности, по нашему мнению, есть и в области высокой доходности, но инвесторам нужно соблюдать осторожность и тщательно выбирать наименования, чтобы не попасть в ловушку ликвидности», — предупреждает аналитик, подчеркивая риски инвестирования в такие капиталоемкие сектора, как недвижимость, автомобильная промышленность, производство и транспорт.

«Защитными» секторами станут здравоохранение и промышленность, а в финансовом секторе следует придерживаться известных корпоративных имен с хорошим рейтингом и коротким сроком погашения. 

В 2019 году волатильность на развивающихся рынках сохранится, однако и здесь будут возможности для инвестирования. 

«Мы считаем, что хорошие возможности может дать Китай, особенно после переоценки активов в 2018 году. Правительство там сконцентрировано на поддержке экономики и реформах, которые в конце концов продвинут развитие финансового рынка в стране и обеспечат на нем безопасность», — говорит Спиноцци. 

Одной из областей, подверженных самому высокому риску, станет Латинская Америка: «Это связано не только с продолжающимся валютным кризисом в Аргентине, но и с приходом к власти новых президентов Мексики и Бразилии, что может перевернуть обстановку во всем регионе».

Дестабилизирующим фактором в Африке могут оказаться всеобщие выборы в ЮАР в мае и президентские выборы в Нигерии в феврале.