Эксперты сохраняют нейтральный взгляд на глобальный сектор электроэнергетики. В России интерес к отраслевым бумагам снижается, на американских эмитентов давит геополитика, а в Китае спрос на электроэнергию растет благодаря расширению дата-центров. Среди идей – «Интер РАО», «Россети Ленэнерго», Exelon и China Yangtze Power.

Высокая ключевая ставка и масштабные инвестиционные программы ограничивают интерес инвесторов к акциям российских энергетических компаний. Отсутствие дивидендных выплат у ряда крупных эмитентов и неопределенность относительно будущих выплат на фоне заявлений Минэнерго стали дополнительными сдерживающими факторами. 

«Мы сохраняем нейтральный взгляд на перспективы акций электроэнергетического сектора РФ во II квартале и отдаем предпочтение бумагам эмитентов со стабильной историей дивидендных выплат», – отмечают аналитики «Финама».

В условиях ограниченного числа привлекательных дивидендных историй в электроэнергетическом секторе выделяются привилегированные акции «Россетей Ленэнерго». Компания показала сильные результаты по РСБУ за 2025 год: выручка увеличилась на 16,5% год к году, чистая прибыль – на 41,6% год к году. Эксперты ожидают сохранения стабильной динамики показателей компании на фоне плановой индексации тарифов на 15,2% в 2026 году, что будет способствовать росту выручки и дивидендной базы. Целевая цена установлена на уровне 395,6 рублей, потенциал роста – 11,5%.

Аналитики также отмечают стабильную дивидендную историю и устойчивость операционного профиля «Интер РАО». По итогам 2025 года эмитент может направить на выплаты 0,32 рублей на акцию, что соответствует доходности 10,2%. 

«Ключевыми факторами инвестиционной привлекательности остаются рост оптовых цен на электроэнергию и ввод новых мощностей», – говорится в исследовании. 

Целевая цена – 4,61 рублей, что предполагает потенциал роста на 42,7%.

Сдержанная риторика ФРС и пауза в цикле смягчения сформировали на рынке более осторожный режим ожиданий в отношении акций американских электроэнергетических компаний. Дополнительное давление оказало усиление геополитических рисков на Ближнем Востоке. В этих условиях рост доходностей американских гособлигаций и сохранение высокой стоимости заимствований стали сдерживающими факторами для электроэнергетики США.

«Интересные инвестиционные идеи в американском электроэнергетическом секторе связаны с компаниями и инструментами, которые могут выиграть от продолжающегося роста спроса на электроэнергию со стороны дата-центров», – считают эксперты.

Среди идей – Exelon

По итогам I квартала 2026 года финансовые результаты эмитента оказались выше рыночных ожиданий, положительная динамика обусловлена ростом прибыли регулируемого сетевого бизнеса. Компания реализует стабильную дивидендную политику и намерена увеличивать дивиденды в среднем на 5% в год до 2029 года. Целевая цена составляет $51,4, апсайд – 14,3%.

Несмотря на постепенное снижение роли промышленности в росте спроса на электроэнергию, общее электропотребление в КНР продолжает расти. Основной объем формируется сектором услуг за счет расширения зарядной инфраструктуры для электромобилей, роста спроса со стороны дата-центров и интернет-сервисов.

Аналитики выделяют бумаги China Yangtze Power – крупнейшего игрока в секторе гидроэнергетики с устойчивым «зеленым» профилем и ориентацией на внутренний рынок. Компания остается стабильным плательщиком дивидендов. 

В соответствии с дивидендной политикой, коэффициент выплат в 2026-2030 годах ожидается на уровне не менее 70% от чистой прибыли, а дивидендная доходность акций в ближайшие 12 месяцев может составить 4% при выплате 1,1 юаня на бумагу. Целевая цена установлена на уровне 35,2 юаней, что соответствует потенциалу роста на 30,4%.