Аналитическое управление «Финама» представило инвестиционную стратегию по финансовому сектору. Эксперты полагают, что наибольший рост покажут акции Hong Kong Exchanges and Clearing, ВТБ и Московской биржи. В числе перспективных инструментов аналитики также называют бумаги «Сбера», China Construction Bank и Bank of America.

Прошедший год был весьма неоднозначным для банковских акций. Главными аутсайдерами стали бумаги американских банков, которые после кризиса в секторе прошлой весной ушли глубоко в отрицательную зону и до сих пор не смогли компенсировать все потери, несмотря на общий уверенный рост широкого рынка США. «Впрочем, американские банки весьма уверенно прошли через непростой 2023 год и сохранили крепкие капитальные позиции, позволившие им продолжить направлять значительные средства на выплаты акционерам», – отмечается в исследовании.

Эксперты ожидают, что ФРС в итоге удастся осуществить мягкую посадку экономики и позднее в этом году приступить к постепенному смягчению монетарной политики: «Это благоприятный вариант развития событий для банков, которые продолжат выигрывать от дальнейшего увеличения экономической активности в стране». В банковском секторе США аналитики отдают предпочтение Bank of America. «Банк уменьшил чистый процентный доход, поскольку рост объемов кредитования был нивелирован снижением показателя чистой процентной маржи, но сумел нарастить выручку от торговых операций и инвестбанковских услуг. Наша целевая цена для акций Bank of America составляет $38,8, что предполагает апсайд 9,5%», – следует из аналитической записки. 

Российские банки в прошлом году продемонстрировал очень быстрое восстановление финпоказателей после кризисного 2022 года. В частности, их суммарная чистая прибыль достигла рекордных 3,3 трлн рублей. Драйверами стали органический рост бизнеса на фоне восстановления экономики, снижение расходов на кредитный риск и неплохой контроль над операционными расходами. «Резкое повышение ключевой ставки и меры ЦБ по охлаждению розничного кредитования, вероятно, ухудшат динамику финпоказателей банков, поэтому чистая прибыль сектора в 2024 году, как ожидается, ощутимо просядет, хотя и останется на высоком уровне 2,3-2,8 трлн рублей», – подчеркивают в «Финаме».

В числе фаворитов экспертов на российском рынке – «Сбер». «Банк представил сильные итоги за 2023 год, его чистая прибыль достигла рекордных 1,5 трлн рубей при рентабельности капитала на высоком уровне 25,3%. Прогнозы банка на 2024 год оказались также довольно позитивными, это позволяет рассчитывать на то, что «Сбер» продолжит наращивать прибыль», – полагают аналитики. Эмитент также подтвердил намерение направлять 50% прибыли на выплату дивидендов. Целевая цена по акциям «Сбера» составляет 311,5 рублей для ао и 305,3 рубля для ап, апсайд с учетом ожидаемых дивидендов может достичь 15,8% и 13,6% соответственно.

В российском финсекторе интерес также представляют акции Московской биржи. Компания опубликовала сильные результаты за IV квартал 2023 года: выручка подскочила на 47% год к году до 35 млрд рублей, а скорректированная чистая прибыль поднялась на 43,6% год к году до 20,1 млрд рублей. «Мы ожидаем, что благодаря дальнейшему увеличению базы инвесторов, расширению спектра торгуемых инструментов, в том числе за счет новых IPO, сохранению повышенных процентных ставок, развития портала «Финуслуги» бизнес Московской биржи будет неплохо смотреться и в нынешнем году. Целевая цена акций торговой площадки составляет 240,2 рубля, апсайд – 16,8%», – отмечают эксперты.  

Динамика показателей финансового сектора КНР в 2023 году не впечатляла из-за более медленного, чем ожидалось, экономического восстановления страны после снятия ковидных ограничений, а также мягкой монетарной политики китайского ЦБ. «В то же время мы ждем расширения мер стимулирования экономики со стороны властей и ожидаем, что темпы роста ВВП КНР в ближайшие годы продолжат уверенно превышать среднемировые. Это поддержит финпоказатели компаний отрасли», – прогнозируют в «Финаме». В Китае аналитики обращают внимание на акции Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) и China Construction Bank (CCB), потенциал роста которых составляет 50,4% и 17,2% соответственно.