Аналитики «Атона» назвали «разочаровывающими» результаты «Мечела» за III квартал, отмечается в ежедневном обзоре «Атон Daily» от 28 ноября.

«Разочаровывающие результаты, поскольку ремонт и рост расходов на вскрышные работы, привели к сокращению рентабельности, несмотря на в целом высокие цены на сырье и благоприятный курс рубля. Прогноз оказался не оптимистичным, предполагая, что рост затрат продолжится и в следующем год», — говорится в документе.

У «Атона» нет официальной рекомендации по Мечелу, бумага рассматривается как спекулятивная на данном этапе.

EBITDA «Мечела» по итогам III квартала упала до 19,2 млрд рублей (-17% квартал к кварталу), поскольку компания столкнулась с необходимость ранее отложенных ремонтных работ и ростом затрат на вскрышные работы. Рентабельность EBITDA упала до 24% (-4 п.п. по сравнению со II кварталом) в основном из-за сокращения рентабельности добывающего сегмента (рентабельность упала на 7 п.п. до 34%). 

«Мечел» ожидает роста ремонтных работ в этом и следующем году, что частично нацелено на повышение безопасности и экологической эффективности. По словам менеджмента, временно увеличившиеся запасы должны быть распроданы в будущем. 

Компания планирует завершить реструктуризацию кредитов в следующем году — нереструктурированная доля долга в портфеле в настоящий момент составляет 9%.