ЦБ РФ на прошедшем заседании оставил ключевую ставку неизменной, на уровне 21%. Сигнал в отношении дальнейшей ДКП был немного смягчен. Что можно купить инвестору сейчас, чтобы заработать.

Решение ЦБ

• Совет директоров Банка России принял решение оставить ключевую ставку неизменной, на уровне 21% годовых. 
• Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться, хотя и остается высоким.
• По оперативным данным, экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста.
• Регулятор убрал из пресс-релиза фразу о возможном повышении ключевой ставки и изменил прогноз по средней на 2025 год до 19,5-21,5% с февральских 19-22%.

Лучшая защита от инфляции

Исторически именно акции являются лучшей защитой от инфляции в долгосрочной перспективе. После мартовской просадки цены на многие бумаги снизились. Купить их сейчас можно дешевле.

К тому же на пороге летний дивидендный сезон. Российские компания традиционно выплачивают неплохие дивиденды, которые могут оказать поддержку портфелю. Готовиться к нему нужно заранее, так как в преддверии отсечек акции обычно растут в цене. 

В то же время все еще высокие ставки призывают к избирательному подходу, аналитики БКС выделяют список своих фаворитов.

Что купить после решения регулятора

• КЦ ИКС 5 
• Сбербанк
• «Т-технологии» 
• «Лукойл»
• «Евротранс»
• «Яндекс»

На текущий момент ключевая ставка все еще находится на беспрецедентно высоких уровнях. При этом в борьбе с инфляцией ЦБ уже достиг значительного прогресса. Снижение ключа — вопрос нескольких месяцев.

В таких условиях как никогда интересны «длинные» облигации с фиксированным купоном. Сейчас они торгуются с дисконтом к номиналу, но когда ставки пойдут вниз, то цены на ОФЗ пойдут вверх.

35-37% за год в самых надежных облигациях

Сейчас ОФЗ с дальними сроками погашения торгуются с существенным дисконтом к номиналу, который может сократиться при развороте денежно-кредитной политики. С учетом прогнозов роста цены облигации и купона ожидаемый доход составляет 35–37% при снижении доходности на 3%, с 16% до 13%.

Фиксируем доходность надолго

• ОФЗ 26246 (SU26246RMFS7)
• ОФЗ 26247 (SU26247RMFS5)
• ОФЗ 26248 (SU26248RMFS3)

Получить более высокую доходность и кратно опередить инфляцию можно с помощью корпоративных долговых бумаг. Предпочтение отдаем облигациям с умеренными кредитными рисками. 

Выделяем

• «ДелПорт1P4» (RU000A10B487)
• «Джи-гр 2P6» (RU000A10B1Q6)
• «Европлн1Р9» (RU000A10ASC6)
• «Сэтл групп» 002P-03 (RU000A1084B2)
• «Новые технологии» БO-02 (RU000A106PW3)
• ЛСР БО1Р10 (RU000A10B0B0)

Доходность к погашению по вышеперечисленным бумагам варьируется от 22,1% до 29,1%.