Цены на нефть подросли в конце недели, продолжая отыгрывать отскок после спуска в район $90. Фьючерсы на Brent вновь вышли за пределы нисходящего канала, но граница уже не такая четкая, и в полной мере ориентироваться на этот сигнал нельзя. Торговый диапазон $93-98 за баррель выглядит справедливым, так что краткосрочно потенциал для роста еще есть.

Участники рынка продолжают следить за макроэкономической конъюнктурой, пытаясь оценить перспективы роста ставок и негативного влияния на мировую экономику. В рыночные инструменты заложена вероятность более 90%, что ФРС повысит ставку на 75 б.п. на следующем заседании. Однако дальнейшие перспективы неоднозначны. Риторика ФРС достаточно жесткая, но пример Банка Англии дает рынку повод ожидать стабилизации ставок при первых признаках серьезного ухудшения ситуации с ликвидностью на рынке госдолга.

В пятницу индекс доллара США снизился после неудачной попытки роста, фиксируя изменение сентимента. Крепкий доллар негативен для цен на commodities, поэтому пятничное ослабление стало позитивным фактором для нефти.

Власти стран ЕС активно предпринимают меры по поддержке экономики в условиях рекордных цен на энергоносители и разгоняющейся инфляции. В отдельных странах проходят протесты и забастовки, которые пока не имеют массового характера, но дают тревожные сигналы. В фокусе дискуссия по новому пакету мер для сдерживания цен на газ. Нефтяной вопрос, видимо, считается решенным, и новых серьезных санкций уже не будет. 

На таком фоне есть сомнения в том, что исполнение ограничений в рамках механизма предельных цен будет строго отслеживаться европейскими регуляторами. Перебои с поставками из России в третьи страны могут привести к новым ценовым скачкам, что не в интересах европейцев. Формальных послаблений ждать не следует, но неформально на определенные вещи власти могут закрывать глаза, что облегчит российским компаниям процесс перенаправления поставок.

По данным Baker Hughes, число активных буровых установок в США на прошлой неделе выросло на 2 установки, до 612. Бурильщики постепенно наращивают активность, но это пока не позволяет рассчитывать на существенный рост добычи. Производство в США стабильно держится в районе 12 млн баррелей в сутки, и к декабрю 2022 года. EIA ожидает скромный рост до 12,2 млн баррелей в сутки. При этом прогноз по добыче снижается каждый месяц, так что фактические значения вполне могут оказаться еще ниже.

Сегодня фьючерсы на Brent снижаются на 0,4% и торгуются в районе $93,2 за баррель.