Причиной сокращения кредитного портфеля российских банков в 1 квартале 2025 года стали высокие процентные ставки и ужесточение условий заимствования, что является следствием жесткой денежно-кредитной политики Банка России в условиях инфляционного давления.

Кредитные организации, опасаясь роста просрочек, повышают требования к заемщикам, а бизнес и население откладывают заимствования до улучшения финансовых условий. Резкое смещение бюджетных расходов на первый квартал стало антикризисной мерой, направленной на стимулирование деловой активности.

Восстановление полноценного кредитования является ключевым фактором устойчивого экономического роста. Оно станет возможным после снижения ключевой ставки и инфляции, иначе риски замедления экономики продолжат усиливаться. По итогам завтрашнего заседания ЦБ мы прогнозируем смягчение риторики регулятора: помимо сокращения кредитования этому будет способствовать фиксируемая в статистике последних недель стабилизация инфляции.

О снижении объемов займов в рублях для корпоративных клиентов на 680 млрд, а для физлиц – на 192 млрд сегодня сообщил президент России Владимир Путин. По его словам, это было с лихвой компенсировано активными расходами федерального бюджета. За первые три месяца текущего года его дефицит увеличился на 25% год к году, до 2,2 трлн рублей, на фоне повышения расходов на четверть относительно 2024 года и переносом значительной их части на начало 2025 года для ускорения реализации нацпроектов и других государственных программ.