Последний показатель ощутил давление из-за сокращения чистого процентного дохода на 3%, до $0,81 млрд. Сильные результаты показал сегмент Investment Services: его чистая выручка выросла на 9%, до $3,2 млрд, прибыль до налогообложения повысилась на 13%, до $1,1 млрд, что соответствует укреплению доллара. На фоне укрепления доллара произошло снижение в сегменте Investment Management, чистая выручка которого снизилась на 4%, до $0,89 млрд, а прибыль до налогообложения упала на 27%, до $0,194 млрд.

В целом финансовый результат банка можно назвать довольно устойчивым. Несмотря на трудности 2020 года, на фоне других банков Bank of New York Mellon выглядит лучше. Его чистые процентные доходы продолжат снижаться, но из-за меньшей зависимости от данного источника прибыли BK сильно не пострадает. Резервы под ожидаемые кредитные убытки увеличатся, а непроцентные доходы могут стать меньше из-за сокращения комиссий и отсутствия положительной переоценки большинства ценных бумаг, при этом с учетом не самых высоких требований к капиталу. У банка есть возможность для выплаты дивидендов и капитала достаточно для покрытия потенциальных убытков.

По-нашему мнению, у акций BK есть потенциал роста, и мы считаем, что они являются одними из самых интересных инструментов в финансовом секторе, поэтому рекомендуем их к покупке.

Целевая цена за акцию составляет $43,1.