Убыток на акцию составил 23 цента, что также оказалось близко к консенсус-прогнозам. Примечательно, что компания, оставаясь убыточной уже 5 кварталов подряд, тем не менее второй раз за этот период сумела отчитаться лучше ожиданий. Ключевой частью отчета должны были  стать скорректированные прогнозы на ближайшие 3 квартала, но Alcoa их не опубликовала, заявив, что отзывает январские оценки, в том числе по мировому рынку алюминия. Причина – «фундаментальный сдвиг на рынке, вызванный COVID-19».
 
Позитивной частью отчета стала новость о том, что Alcoa в этом году сократит капитальные затраты на $100 млн и еще на $220 млн уменьшит сумму взносов в пенсионную корпоративную программу. Ожидаемым решением было то, что компания до июля закрывает завод в штате Вашингтон, имеющий мощность выпуска порядка 230 тысяч тонн. Таким образом, на всей территории США останется 5 основных предприятий по выплавке алюминия, что снизит давление предложения на рынок. За март цены на алюминий упали более чем на 12%, и это стало самым быстрым снижением с 2011 года. В апреле цены стабилизировались, но говорить о сломе нисходящего тренда, на наш взгляд, еще рано. За счет временного закрытия завода Alcoa рассчитывает в этом году снизить отгрузку алюминия с 3,1-3 млн тонн до 2,9-3 млн, то есть сократит производство в пределах 7%.
 
Акции компании на предварительной сессии набирали до 6,5%, но позднее уменьшили прирост. Падение бумаг происходит второй год подряд. С пиков весны 2018 года акции Alcoa подешевели на 87%. Сейчас это одна из самых дешевых голубых фишек в мировой металлургической отрасли. Учитывая стратегическую важность алюминия в экономике США (металл потребляет электронная промышленность, автопром и авиация), а также то, что администрация поддерживает отрасль, сохраняя 10%-ную пошлину для импортеров алюминия, мы считаем бумагу интересной на многолетнем горизонте инвестирования.