Мировые рынки остаются под властью волатильности.

Ведущие мировые фондовые индексы не показали единой динамики на прошлой неделе, при этом американский Dow Jones заметно вырос и впервые в истории преодолел отметку 50 000 пунктов. Торги вновь проходили очень волатильно, а лидерами снижения в Штатах в очередной раз стали акции техкомпаний, прежде всего производителей ПО. Инвесторы опасаются, что быстрое развитие инструментов ИИ приведет к существенному падению спроса на продукты и услуги таких компаний и сделает неактуальными их текущие бизнес-модели.

Кроме того, участники торгов с тревогой восприняли новость о том, что суммарные капзатраты четырех представителей бигтеха – Amazon, Google, Meta (признана экстремистской и запрещена в РФ) и Microsoft – в этом году достигнут внушительных $650 млрд, при отсутствии четких перспектив окупаемости данных инвестиций. Дополнительное давление на акции оказывали неоднозначные макроданные, указавшие, в частности, на сохраняющиеся сложности на американском рынке труда. И хотя в пятницу в Штатах произошел мощный отскок в технологическом секторе, S&P 500 и Nasdaq так и не удалось выйти в плюс по итогам недели. 

Отметим также, что определенную поддержку европейским фондовым рынкам оказали результаты заседаний ЕЦБ и Банка Англии, хотя они в целом были в рамках ожиданий. На наступившей неделе участники торгов будут ждать январских отчетов по занятости и инфляции в США за январь, которые могут скорректировать ожидания по дальнейшей траектории монетарной политики в стране. Кроме того, инвесторы продолжать изучать многочисленные корпоративные отчетности, а также будут анализировать выступления представителей Федрезерва и следить за результатами нескольких крупных IPO.

Согласно отчету исследовательской организации ADP, число рабочих мест в США в январе увеличилось лишь на 22 тысяч после увеличения на 37 тысяч в предыдущем месяце. Аналитики между тем в среднем ожидали январского прироста на 48 тысяч. Тем временем рекрутинговая фирма Challenger, Gray & Christmas сообщила, что американские компании в прошлом месяце объявили о сокращении порядка 108,44 тысяч рабочих мест – это максимум с октября 2025 года и наивысший уровень для января с 2009 года.

Индекс деловой активности в производственном секторе США ISM Manufacturing в январе поднялся до 52,6 пункта с 47,9 пункта месяцем ранее и достиг максимальной отметки с августа 2022 года. Значение индекса выше 50 пунктов говорит о расширении активности, ниже – о еt сокращении. До января ISM Manufacturing находился ниже данного уровня 10 месяцев подряд. Тем временем индекс активности в сфере услуг ISM Services в прошлом месяце не изменился, оставшись на декабрьском уровне 53,8 пункта.

ЕЦБ по итогам своего февральского заседания, как и ожидалось, не стал менять основные процентные ставки. В частности, ставка по депозитам была оставлена на уровне 2% годовых.

«Обновленные прогнозы ЕЦБ показывают, что инфляция в еврозоне должна стабилизироваться на целевом уровне в 2% в среднесрочной перспективе», — говорится в заявлении регулятора.

При этом президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что укрепление евро к доллару США может привести к дальнейшему замедлению инфляции в регионе и опустить ее еще ниже целевого уровня.

Банк Англии в прошлый четверг также ожидаемо оставил неизменной ключевую процентную ставку – на уровне 3,75% годовых. 

«Если экономика и перспективы инфляции будут развиваться в соответствии с нашими ожиданиями, в этом году должно остаться пространство для некоторого числа дальнейших снижений ключевой ставки, – отметил британский ЦБ. – Но нам предстоит оценивать актуальную информацию и данные на каждом из наших заседаний и устанавливать такую процентную ставку, которая необходима для поддержания инфляции на стабильно низком уровне».

Либерально-демократическая партия Японии (ЛДП) под руководством премьера Санаэ Такаити победила на выборах в нижнюю палату парламента страны, получив 316 из 465 мест. Инвесторы крайне позитивно восприняли новость, рассчитывая, что победа ЛДП приведет к стабилизации политической власти в стране и позволит ожидать новых долгосрочных мер поддержки экономики.

Важные события предстоящей недели

• На наступившей неделе инвесторы вновь будут ждать официального отчета по занятости в США за январь, публикация которого из-за короткого шатдауна в стране в начале февраля была перенесена с пятницы на эту среду. Согласно консенсус-прогнозу, прирост числа рабочих мест в Штатах в прошлом месяце ускорился до 70 тыс. с 50 тыс. в декабре, а безработица осталась на уровне 4,4%.
• Из прочей запланированной к публикации макростатистики выделим данные по инфляции в США и Китае за январь, декабрьские данные по розничным продажам в Штатах, а также предварительную оценку динамики ВВП Великобритании за IV квартал.
• В мире продолжается сезон корпоративной отчетности за IV квартал, в том числе в США свои финансовые результаты представят еще порядка 80 компаний из S&P 500, включая таких значимых эмитентов, как McDonald's, Coca-Cola, Ford, T-Mobile US, Cisco Systems, Applied Materials и других.
• В предстоящие дни ожидаются выступления большого числа чиновников ФРС, включая Кристофера Уоллера, Стивена Мирана, Рафаэля Бостика, Мишель Боуман, Лори Логан и других. В Европе выступит с речью глава ЕЦБ Кристин Лагард.
• В США в предстоящие дни вновь ожидаются несколько крупных IPO. В частности, Clear Street Group, брокерская фирма с Уолл-стрит, использующая облачные технологии, планирует 12 февраля разместить на Nasdaq 23,8 млн акций по цене $40-44. Объем размещения может составить порядка $1 млрд, а капитализация компании по итогам IPO оценивается в $11,3 млрд.

S&P 500

На дневном графике S&P 500 смог удержаться выше нижней границы локального восходящего канала, а в ходе отскока он превысил 50-дневную скользящую среднюю. В связи с этим можно ожидать развития подъема к верхней границе фигуры, в район 7050 пунктов. В случае же возобновления нисходящего движения и выхода из канала вниз целью снижения станет поддержка 6540 пунктов.