«Газпром»: выше рынка, цель – 300 рублей за акцию.

Потребление газа в Китае, как ожидается, вырастет в два раза до 610млрд куб м к 2035 году (против 307 млрд куб м в 2019), а импорт газа должен достичь 310 млрд куб м (против 132 млрд куб м в 2019). Основными секторами, которые будут способствовать росту спроса с 2019 по 2030 станут электроэнергетика (+65 млрд куб м), тепловая энергетика (+60 млрд куб м), жилищный и коммерческий сектор (+50 млрд куб м) и промышленность (+40 млрд куб м).
Согласно прогнозам, несмотря на вспышку коронавируса, среднегодовые темпы роста спроса на природный газ в Китае составят 5.1% в 2020-2030. В то же самое время национальные компании объявили о снижении капзатрат, что может привести к замедлению темпов роста внутреннего производства в будущем и росту потребности в импорте.

«Газпром» планирует увеличить поставки в Китай, воспользовавшись ростом спроса. Ранее председатель правления компании Алексей Миллер отметил, что в обозримом будущем экспорт компании в Китай может превысить 130 млрд куб м в год (против 5млрд куб м в 2020П). Это может стать возможным благодаря нескольким опциям, а именно: увеличению поставок газа через трубопровод «Сила Сибири» на 6 млрд куб м до 44 млрд куб м в год, организации поставок газа с Дальнего Востока, строительству газопровода «Силы Сибири-2» через Монголию и западного маршрута.

Наше мнение
Китайский рынок является перспективным и может стать значимой точкой роста для Газпрома. В то же время, компания еще не раскрывала планы возможных будущих проектов и потенциальный горизонт их реализации, что теоретически может предполагать увеличение капзатрат относительно прогнозных (1.1 трлн рублей в 2020-2030 годах), представленных Газпромом ранее в рамках дня инвестора.