Американская Williams Companies (WMB) отчиталась за четвертый квартал выручкой и скорректированной EPS лучше общерыночных ожиданий, а также нарастила операционные показатели и увеличила дивиденд на 5,3%.

Продажи упали на 10% год к году, до $2930 млн, что объясняется снижением газовых котировок. Скорректированная чистая прибыль достигла $621 млн (+31% год к году), EPS увеличилась до $0,53, превысив консенсус на 6%. При этом по итогам 2023 года компания ожидает снижения EPS (без учета корректировок) на 1% год к году, до $1,8.

В четвертом квартале WMB сгенерировала денежный поток в объеме $1219 млн (+7% год к году). Капитальные затраты увеличились на 136% год к году, до $876 млн (без учета сделок M&A). В 2022 году инвестиционный бюджет Williams Companies составил $2,3 млрд (также без учета сделок M&A) по сравнению с $1,2 млрд годом ранее. В 2023-м компания может потратить на эти цели на $100 млн больше.

Чистый долг эмитента уменьшился на $146 млн, до $22,4 млрд. Краткосрочные обязательства на конец квартала достигла $0,6 млрд, денежные средства и их эквиваленты на балансе компании насчитывали $152 млн. Отношение чистого долга к прогнозной EBITDA 2023 года составляет низкие для сектора 3,5х.

В 2022 году WMB демонстрировала высокую M&A-активность. 29 апреля компания купила предприятие по сбору газа на месторождении Хейнсвиль у Trace Midstream за $950 млн. 31 августа была закрыта сделка приобретения NorTex Midstream, владеющей газопроводами протяженностью около 80 миль и хранилищами газа на 36 млрд куб. футов (МКФ), за $432 млн. 14 февраля 2023 года WMB анонсировала покупку MountainWest Pipelines Holding Company (MountainWest) у Southwest Gas Holdings (SWX) за $1,5 млрд (в эту сумму входят денежные средства в объеме $1,07 млрд и долг на $0,43 млрд). MountainWest включает около 2 тыс. миль газопроводных систем, расположенных в основном на территории штатов Юта, Вайоминг и Колорадо, общей пропускной способностью около 8 млрд куб. футов в сутки. MountainWest также управляет хранилищами совокупной мощностью 56 МКФ.

По итогам квартала совет директоров WMB увеличил квартальный дивиденд на 5,3%, до $0,4475 на акцию, с доходностью 5,7% годовых к текущим котировкам (отсечка – 9 марта, выплата – 27 марта).

Мы позитивно оцениваем квартальные результаты компании и ожидаем положительной реакции рынка на новость об увеличении дивидендов. На наш взгляд, котировки WMB сохраняют потенциал роста.